Pengguna, TVL & Transaksi: Berguna, Tapi Bukan Untuk Memprediksi Harga Terdapat narasi yang semakin berkembang bahawa pengguna, TVL, dan transaksi "mendorong" harga kripto. Tafsiran itu salah. 👉 Indikator ini tidak memprediksi harga. Mereka menggambarkan kepartisipan. 🟢 Mengapa: 🔹Mereka mengikuti insentif, bukan memimpinnya Dalam rangkaian besar (seperti BTC dan ETH), pertumbuhan on-chain boleh memimpin harga apabila mencipta permintaan bersih yang berterusan. Tapi kebanyakan masa, harga (kelikuidan + kedudukan) memimpin, dan pengguna/TVL/tx mengikuti melalui refleksiviti dan kesan penilaian. 🔹TVL tercemari oleh harga TVL meningkat apabila harga meningkat, walaupun penggunaan sebenar tidak berubah. Leverage dan pengulangan membesarkan isyarat. 🔹Transaksi secara struktur bising MEV, bot, penggabungan dan mekanik yuran memastikan aktiviti on-chain meletup dalam ketakutan dan keserakahan, yang tepat mengapa ia adalah isyarat yang lemah untuk penilaian secara sendirian. 🔹Aras mutlak tidak bermakna Rangkaian besar sentiasa kelihatan "kuat." Yang penting ialah perubahan, kualiti kepartisipan, dan momentum, bukan saiz. ⚠️ Kesimpulan: Pengguna, TVL dan transaksi adalah indikator keadaan. Mereka membantu kita menjawab di mana kita berada, bukan ke mana harga akan pergi seterusnya.