Perhatikan... #BTC pilihan 1D 25Δ Skew sekali lagi berada di sekitar -10... Adakah kita akan melukis "pintu" semula? Versi ringkas: Dalam 3 bulan lepas, setiap kali indeks ini mencapai tahap negatif yang sangat rendah, harga kemudiannya jatuh (lihat Rajah 2). Penjelasan terperinci: Saya telah mengkaji 25Δ Skew BTC di laevitas sepanjang bulan lepas. Ia dihitung secara umum sebagai: Normalized Skew = (IV_25Δ Put - IV_25Δ Call) / IV_ATM Penjelasan dan kajian sebelumnya boleh dirujuk dalam petikan di bawah, jadi saya tidak akan mengulanginya di sini. Seperti minggu ini, minggu lepas juga berlaku pada Sabtu dengan pergerakan harga yang sangat sederhana. Namun, di bawah keadaan yang kelihatan tenang, 1D 25Δ Skew tiba-tiba jatuh ke sekitar -10... Kemudian kita tahu apa yang berlaku... Pada Ahad, harga jatuh dari 90k ke 88k. Kemudian pada Isnin, harga naik semula ke 90k sebelum terus jatuh ke 85k. (Walaupun tidak pasti sama ada pergerakan 90k ke 85k pada Isnin berkaitan, tetapi jatuhnya harga dari 90k ke 88k pada Ahad minggu lepas memang berkait rapat.) Hari ini, skenario yang sama sedang berulang... Dalam keadaan harga yang tenat, 1D 25Δ Skew sekali lagi jatuh ke -13 (lihat Rajah 1, bulatan biru). (Logik di sebalik jatuhnya 25Δ Skew boleh dirujuk dalam petikan) Adakah ini juga menunjukkan bahawa satu lagi "pintu" akan dilukis? Jika begitu, saya telah membuat ujian semula (backtest) terhadap data sepanjang 3 bulan lepas (termasuk dari 11 Oktober hingga kini). Memang terdapat korelasi yang jelas. Lihat Rajah 2. (Perlu diingat, data laevitas mempunyai resolusi setiap 4 jam, jadi dalam Rajah 2, beberapa puncak jatuh tidak sampai ke -10, tetapi hanya sekitar -6. Walau bagaimanapun, ini tidak mempengaruhi kesimpulan ujian semula.) Secara keseluruhannya, hanya lihat kesimpulan: Dalam 3 bulan lepas, setiap kali 1D 25Δ Skew jatuh dengan cepat, harga kemudiannya turut jatuh. Manakala apabila 25Δ Skew naik dengan cepat ke puncak, harga biasanya mengikuti dengan pergerakan naik. Anda boleh memeriksa Rajah 2 untuk mengesahkannya sendiri.