.@Aptos asas @Theo_Network $thBILL dan @arbitrum analisis kesahan teknikal struktur pengedaran Analisis ini meninjau kesahan teknikal model penokenan bon yang menggabungkan struktur penerbitan asli Aptos dan infrastruktur pengedaran Arbitrum berdasarkan fakta objektif. Secara ringkas, struktur ini memang boleh dilaksanakan, tetapi tahap kesukaran operasi dan beban kosnya adalah agak tinggi. Kini, $thBILL hanya ditempatkan pada rantai Ethereum sahaja, dan tiada kes liabiliti atau pengedaran dikesan di Aptos. Berdasarkan bulan Disember 2025, lebih separuh daripada jumlah kuantiti yang diedarkan berkumpul di Arbitrum, dan rantai ini sudah mempunyai pelbagai kes penggunaan DeFi seperti pinjaman, instrumen derivatif, dan pembuat pasaran automatik. Sebaliknya, Aptos mempunyai kelebihan teknikal seperti kesudahan pantas dan operasi selari, tetapi tiada rekod yang disahkan berkaitan pengedaran dan kecairan token bon sebenar. Ciri teknikal paling besar dalam struktur yang dicadangkan ialah keperluan untuk menyambungkan persekitaran mesin maya yang berbeza. Untuk menyelaraskan keadaan aset berdasarkan Move di Aptos dengan persekitaran EVM di Arbitrum, infrastruktur jambatan dan mesej adalah wajib, dan proses ini akan menghasilkan yuran dan keterlambatan. Secara praktiknya, penghantaran lintas-rantai ini akan menyebabkan keterlambatan beberapa saat hingga beberapa minit dan kos tambahan, serta mencipta risiko operasi yang tidak wujud dalam struktur rantai tunggal. Dari segi keselamatan, kebergantungan pada jambatan adalah kelemahan utama. Seperti yang dikesan dalam banyak kes perompakan besar sebelum ini, kerosakan jambatan boleh terus menyebabkan kecacatan integriti jaminan. Dalam aset seperti token bon di mana kestabilan nilai adalah asas, risiko ini menjadi faktor utama yang menentukan tahap kepercayaan keseluruhannya. Dari segi kesesuaian undang-undang, kekangan sebenar ialah kaedah pembekuan aset yang berbeza antara rantai. Aptos dan Arbitrum mempunyai mekanisme kawalan aset yang berbeza, jadi arahan kawalan sekatan tidak boleh diterapkan secara serentak, dan ini boleh menyebabkan perbezaan masa yang pendek tetapi tidak boleh diabaikan. Ini akan menjadi beban dalam produk bon yang memerlukan kesesuaian undang-undang sebagai keperluan asas. Dari segi kecekapan modal, kelebihan khas teknologi blockchain memang jelas. Fakta bahawa penerbitan dan penyelesaian boleh diproses hampir secara segera dan boleh digunakan sebagai jaminan tanpa had masa operasi tradisional adalah benar. Walau bagaimanapun, kelebihan ini sebahagian besar digugurkan oleh kos lintas-rantai dan kecairan yang terpecah. Khususnya, untuk pelabur jangka panjang, kekompleksan teknikal tambahan ini tidak akan memberi keuntungan sebenar. Secara keseluruhannya, struktur yang menggabungkan penerbitan berasaskan Aptos dan pengedaran di Arbitrum memang boleh dilaksanakan secara teknikal, tetapi sukar untuk menentukan ianya efisien jika mempertimbangkan situasi pasaran semasa dan pengedaran kecairan sedia ada. Pendekatan yang lebih realistik ialah memastikan rantai utama yang mempunyai kecairan dan kes penggunaan yang berkumpul, kemudian meninjau rantai lain sebagai kaedah pengembangan sampingan. Struktur ini hanya memberi daya saing terhad kepada pengguna institusi DeFi yang memerlukan pergerakan jaminan yang kerap dan kecergasan segera.