Pembeli Rugi $42J dalam 18 Hari Selepas Pendekatan Token HYPE Hyperliquid

Seorang pedagang yang dikenal di onchain sebagai ‘loracle.hl’ menghabiskan hampir 10 bulan untuk membangun keuntungan sebanyak $42,2 juta melalui niaga hadapan abadi, hanya untuk kehilangan semua jumlah tersebut (dan lebih lagi) selepas bertaruh menentang token HYPE Hyperliquid. Kedudukan tersebut kini sebahagian besar telah ditutup dengan kerugian yang ketara.

Kegagalan itu ditandai oleh Lookonchain, akaun analitik blok rantai yang memantau pedagang besar. Menurut data nya, loracle.hl mengambil kira-kira 10 bulan untuk mengumpulkan keuntungan sebanyak $42.2 juta daripada perniagaan hadapan abadi, derivatif bersandar yang membolehkan pedagang bertaruh pada harga tanpa memegang aset asal.

Rekod perjalanan yang sabar itu lenyap dalam hanya 18 hari setelah pedagang membuka short yang besar terhadap HYPE, token asli bursa perpetuals Hyperliquid. Semasa HYPE terus meningkat, short itu merah dengan anggaran yang menunjukkan pedagang tidak hanya mengembalikan keseluruhan $42.2 juta tetapi juga jatuh sebanyak $5.19 juta lagi sebelum menutup sebahagian besar kedudukan tersebut.

Ini bukan kali pertama dompet yang sama muncul dalam Spotlight. Bitcoin.com News sebelumnya melaporkan loracle.hl menjual jutaan HYPE untuk menahan short $103 juta apabila risiko pencairan meningkat, sebuah pertempuran perlahan yang kini telah berakhir melawan bear.

HYPE telah menjadi salah satu dagangan paling merugikan bagi para peragu pada tahun 2026, mengingat token ini mencapai rekod hampir $70 semalam, menutup serangan yang semakin kuat selepas Komisen Dagangan Berjangka Amerika Syarikat (CFTC) mengesahkan kontrak niaga hadapan abadi pertama di AS. Ia pertama kali menembus paras $67 minggu lepas dan kini kelihatan mencapai paras tertinggi baharu sejak itu.

Sebab utama token terus naik kelihatan bersifat struktural kerana platform induknya, Hyperliquid, mengalirkan hampir semua pendapatan perniagaannya semula ke arah pembelian HYPE di pasaran terbuka melalui apa yang ia panggil Tabung Bantuan, satu mekanisme yang menghala kira-kira 99% yuran platform ke arah pembelian berterusan.

Dengan bursa menghasilkan lebih daripada $896 juta dalam pendapatan sepanjang 12 bulan terakhir dan memproses lebih daripada $176 bilion dalam volume 30 hari, tekanan pembelian itu telah berterusan (atau dengan kata lain, angin kencang yang kejam bagi sesiapa yang memegang posisi pendek).

Dinamik ini berulang kali memampatkan bearish kedudukan, paling baru menghapuskan puluhan juta dalam short apabila HYPE naik dalam beberapa sen daripada tertinggi sepanjang masa, corak yang telah menjadikan token ini sebagai kubur bagi pedagang yang cuba menjangka puncak.

Kisah loracle.hl adalah contoh buku teks bagaimana leveraj bekerja dua arah, kerana alat niaga hadapan abadi yang sama yang membolehkan pedagang menggandakan $42.2 juta dalam tempoh 10 bulan juga memperbesarkan kerugian apabila pasaran bergerak ke arah yang salah.

Ia juga menonjolkan bahaya memperjuangkan kenaikan refleksif. Apabila kenaikan harga token mengalirkan lebih banyak pendapatan ke dalam dana yang kemudian membeli lebih banyak token, posisi pendek boleh menghadapi gelung umpan balik yang menjadi lebih kuat semakin tinggi harganya. Beberapa pencairan paling menyakitkan tahun ini datang daripada pedagang yang berposisi melawan momentum tepat seperti itu.

Adakah pedagang cuba kembali, seperti yang telah dilakukan oleh beberapa pedagang abadi yang secara awam gagal, masih belum pasti, tetapi the soalan segera kini kelihatan ialah sama ada HYPE mampu mengekalkan wilayah rekodnya. Dengan dana perdagangan spot (ETF) yang sudah diperdagangkan dan produk tambahan menanti keputusan peraturan, katalis sisi permintaan masih bermain walaupun pasaran yang lebih luas menyejuk.

Pembeli jual akan memantau sebarang perlambatan dalam pembelian Dana Bantuan atau penurunan dalam isipadu Hyperliquid, mana-mana satu yang akhirnya boleh memberi keuntungan kepada penjual pendek yang telah menghabiskan tahun 2026 di sisi yang salah perdagangan.