Pada 22 Ogos, harga HYPE men tembus $80, sekali lagi mencatat rekod tertinggi baru. Dana dan perhatian kembali ke Hyperliquid, dan HyperEVM juga mengalami gerakan meme setelah sekian lama. Dua aset bernilai pasaran tinggi muncul, iaitu egg dan joff.
Kepopuleran datang cepat, tapi juga hilang lebih cepat.
Ini hampir menjadi skrip tetap untuk meme di HyperEVM. Semasa gelombang meme pertama pada Jun tahun lalu, kapitalisasi pasaran BUDDY pernah mencapai $35 juta, tetapi sejak itu tiada aset lain yang mampu meneruskan momentum tersebut. HyperEVM tidak pernah kekurangan pedagang eceran yang bersedia bertaruh, tetapi kekurangan infrastruktur perdagangan yang mampu menampung permintaan spekulatif ini.
HyperEVM menggunakan arsitektur blok ganda, yang mempertahankan kompleksitas bagi pengembang dan pedagang sambil terhubung ke HyperCore. Semasa kemacetan rangkaian, gas untuk pertukaran ringkas boleh melebihi $10, dan dalam kes ekstrem, ia boleh mencapai $20. Selepas pelancaran token baru, pengguna perlu mencari AMM, likuiditi spot, dan pasaran kontrak berterusan secara berasingan, dan HyperEVM tidak mempunyai platform pelancaran token terpusat yang menggabungkan semua langkah ini.
Kinetiq melihat ruang kosong ini. Sebagai protokol staking likuid terbesar di Hyperliquid, ia mengumumkan pelancaran Elysium, L2 Hyperliquid. Selepas pengumuman itu, perbincangan mengenai penilaian semula KNTQ, penangkapan nilai HYPE, dan pemindahan aplikasi baharu dengan cepat menyebar di komuniti.
Kinetiq awalnya menyelesaikan masalah likuiditi selepas penjaminan HYPE. Pengguna menyerahkan HYPE kepada protokol untuk dijamin dan menerima kHYPE yang mengumpul faedah penjaminan; kHYPE kemudian boleh digunakan dalam skenario DeFi seperti pinjaman dan strategi faedah, membolehkan aset yang sama menjalankan fungsi penjaminan dan likuiditi secara serentak.
TVL Kinetiq semasa adalah sekitar US$1.214 bilion. Selain kHYPE, Kinetiq juga melancarkan produk-produk seperti Earn, kmHYPE, Launch, dan Markets.
Menurut reka bentuk yang diungkapkan oleh Kinetiq, Elysium akan terus menggunakan HYPE sebagai gas. Pengguna tidak perlu membeli aset asas baru untuk masuk ke rangkaian baharu, dan permintaan transaksi yang dihasilkan oleh Elysium juga akan secara langsung meningkatkan kesempatan penggunaan HYPE.
Kinerja adalah transformasi lapisan pertama. Kinetiq menyatakan bahawa kelajuan blok dan throughput semasa pelancaran Elysium akan lebih tinggi beberapa peringkat daripada HyperEVM, dengan matlamat jangka panjang untuk mendekati masa blok HyperCore. Jelas bahawa Kinetiq ingin mencipta persekitaran pelaksanaan yang boleh digunakan untuk perdagangan spot frekuensi tinggi, penyediaan pasaran automatik, dan aplikasi yang memerlukan kemas kini status berterusan.
Bahagian yang lebih penting ialah sambungan antara Elysium dan HyperCore.
Kontrak pra-dikod L1Read yang sedia ada di HyperEVM membolehkan kontrak pintar membaca data HyperCore, tetapi maklumat buku pesanan yang boleh dilihat terutamanya terhadap harga beli dan jual terbaik. Elysium merancang untuk memperbaharui L1Read untuk memberikan kedalaman pasaran yang lebih kaya serta harga terkini yang hampir di puncak blok kepada pembangun.
Bagi pedagang biasa, ini hanya bererti membaca beberapa tingkat pasaran tambahan. Bagi penawar pasaran, maknanya sangat berbeza. Ia boleh terus menawarkan harga di AMM Elysium, sambil membaca kedalaman dan harga dari HyperCore untuk melakukan lindung nilai.
Kinetiq memandang PropAMM sebagai jenis aplikasi pertama yang perlu ditarik oleh Elysium. AMM jenis ini menggunakan dana sendiri dari pedagang profesional untuk memberikan harga, dan sangat peka terhadap latensi serta kecekapan penghedaran. Menurut data yang dinyatakan oleh Kinetiq, jumlah spot yang ditangani oleh PropAMM di Solana secara konsisten jauh melebihi HyperCore. Apa yang ingin disalin oleh Elysium ialah permintaan perdagangan spot yang terlepas oleh Hyperliquid.
Hyperliquid mempunyai kelemahan yang jauh melebihi kelajuan perdagangan spot pada masa ini.
Untuk menerbitkan aset spot di HyperCore, pengguna perlu menyertai lelang Ticker dan membina semula buku pesanan; bagi menerbitkan token di HyperEVM, pembangun perlu mencari platform pelancaran, AMM, dan penjaja pasaran sendiri. Walaupun token baharu mendapat perhatian jangka pendek, sukar untuk meneruskan likuiditi ini ke dalam HyperCore. Aset spot dan kontrak selama-lamanya kelihatan sebahagian daripada ekosistem yang sama, tetapi sebenarnya mengikuti dua laluan yang berasingan.
Elysium mengusulkan satu saluran lengkap: koin baru dihasilkan terlebih dahulu di Elysium, kemudian menjalani pelancaran awal melalui AMM jangka panjang; selepas likuiditi diperluaskan, ia memasuki PropAMM; seterusnya memilih untuk membina buku pesanan spot HyperCore; dan akhirnya melancarkan pasaran kontrak berterusan melalui HIP-3.
Ini juga merupakan apa yang Kinetiq sebut sebagai "L2 berdasarkan peningkatan nilai". L2 di atas Ethereum sering dikritik kerana menahan aktiviti dan caj rangkaian utama, manakala Elysium cuba mengembalikan aktiviti rangkaian tambahan ke HyperCore. Ia menggunakan HYPE sebagai gas, aset membina pasaran spot di HyperCore, dan derivatif kembali ke HIP-3. Semakin aktif Elysium, semakin banyak volume perdagangan yang diperoleh HyperCore secara teori.
Token KNTQ Kinetiq juga mempunyai laluan penangkapan nilai tersendiri. Rancangan pendapatan sorter Elysium mengalokasikan 25% kepada aplikasi yang menghabiskan ruang blok, 25% masuk ke rekening Kinetiq, dan 50% yang tersisa digunakan untuk membeli balik KNTQ dari pasaran terbuka dan menghantarnya ke Hyperliquid Assistance Fund untuk dimusnahkan.
Dalam kes penggunaan berpotensi Elysium, meme hanyalah yang paling mudah difahami. Yang benar-benar menguji had rantai ini ialah DEX Perp baharu seperti PaperTrade yang mempunyai logik penyelesaian yang kompleks.
Kami sebelum ini telah memperkenalkan PaperTrade. Ia membaca harga buku pesanan Hyperliquid, membolehkan pengguna menyelesaikan keuntungan dan kerugian secara langsung dengan kolam LP awam. Perdagangan tidak masuk ke penyesuaian HyperCore; logik antrian keuntungan, saldo LP, dan penciptaan token PAPER semuanya berjalan di dalam kon pintar HyperEVM.
Reka bentuk ini secara semula jadi bergantung kepada kemas kini keadaan frekuensi tinggi. Setiap pembukaan kedudukan, penutupan kedudukan, pemasukan keuntungan ke dalam antrian, dan pembayaran seterusnya memerlukan pelaksanaan di atas rantai, manakala pengesahan transaksi HyperEVM yang perlahan dan gas yang tinggi akan merosakkan pengalaman produk secara langsung. Masalah yang lebih realistik ialah, sebarang rantai berprestasi tinggi yang menyambungkan orakel harga luaran boleh meniru mekanisme PaperTrade dan menyediakan gas yang lebih rendah serta insentif token yang lebih agresif. PaperTrade memilih Hyperliquid berdasarkan tawaran asli dan pengguna asli; namun, prestasi HyperEVM justru melemahkan dua kelebihan ini.
Elysium memberikan alternatif lain. PaperTrade boleh terus membaca harga HyperCore, memanfaatkan L1Read yang diperluas untuk mendapatkan maklumat buku pesanan yang lebih kaya, sambil memindahkan logik penyelesaian dan token ke persekitaran pelaksanaan yang lebih pantas. Ia tidak perlu keluar dari Hyperliquid untuk mencari prestasi, ataupun menyerahkan sumber harga paling penting kepada orakel luar.
Tidak hairanlah Omnia, pendiri Kinetiq, secara khusus menyebut PaperTrade selepas melancarkan Elysium: "Ia kini ada rumahnya."
Peluang serupa akan muncul dalam pilihan, perdagangan automatik, dan protokol pinjaman yang memerlukan hedging secara real-time. HyperCore telah memiliki peniaga paling aktif dan kedalaman di rantai, dan yang ingin dilakukan oleh Elysium ialah membolehkan pembangun menjalankan logik kewangan yang lebih kompleks di samping likuiditi ini.
BlockBeats