Token HYPE Hyperliquid naik 80% dalam 90 hari terakhir, jauh melebihi keuntungan bitcoin sebanyak 10% dalam tempoh yang sama. Gerakan harga ini berlaku dalam latar belakang pasaran yang mengalami ketidakstabilan geopolitik.
Namun, data menunjukkan bahawa asas telah melemah berbanding penilaian HYPE.
Mengurangkan Momentum Derivatif
Dalam laporan terbarunya, analis kripto Michael Nadeau said pelabur semakin “membayar lebih” bagi setiap dolar pendapatan, kerana nisbah harga-ke-penjualan yang sepenuhnya dicairkan token mencapai 47.3, meningkat 67% berbanding kuartal sebelumnya dan mendekati paras rekod. Ini adalah tren yang tidak biasa semasa tempoh di mana penilaian biasanya menyusut.
Dalam 90 hari terakhir, DEX berterusan Hyperliquid menghasilkan yuran sebanyak $153,8 juta, turun 13% daripada kuartal sebelumnya tetapi naik 12,3% berbanding tahun sebelumnya, dengan 99% yuran tersebut digunakan untuk pembelian semula HYPE. Volum dagangan harian purata berada pada $7,07 bilion, selepas meningkat 6% berbanding kuartal sebelumnya, manakala minat terbuka menurun kepada $7,6 bilion, turun 51% daripada puncaknya dan sekitar 15% dalam tempoh yang sama.
Protokol ini terus memimpin di kalangan bursa berterusan terdesentralisasi dengan 72% bahagian pasaran, walaupun ia menyumbang sekitar 5% daripada jumlah isipadu apabila platform terpusat dimasukkan. Dari segi aliran modal, $3.36 bilion kini disambungkan ke Hyperliquid, yang turun 44% daripada puncaknya. Untuk menambahkan lagi, $730 juta telah keluar daripada rangkaian dalam 90 hari terakhir, termasuk $500 juta sejak awal April.
Isyarat Bercampur
Metrik aktiviti menunjukkan tren bercampur. Alamat aktif, sebagai contoh, purata 46,000 sehari, meningkat 6.6% berbanding kuartal sebelumnya, selain pertumbuhan kuat dalam HIP-3, satu kerangka yang membenarkan pihak ketiga melancarkan DEX abadi mereka sendiri.
Isi volume HIP-3 purata $2,58 bilion sehari, meningkat 973% berbanding kuartal sebelumnya, dan menyumbang 36% daripada jumlah isi. Sementara itu, ekosistem HyperEVM merekodkan pendapatan $1,84 juta sepanjang tempoh tersebut, turun 33% berbanding kuartal sebelumnya, dengan alamat aktif juga menurun.
Pembekalan koin stabil di HyperEVM meningkat kepada $1.83 bilion, didorong terutamanya oleh USDC.
Mengenai dinamik token, pembelian semula melebihi penerbitan dalam 90 hari terakhir, yang mengakibatkan deflasi bersih, sementara pembukaan token penyumbang utama sedang berlangsung sehingga 2027. Laporan tersebut juga mendapati bahawa hasil pembelian semula telah menurun kepada 2.55% berdasarkan dasar yang sepenuhnya dicairkan.
Beberapa kawasan menunjukkan pertumbuhan yang kuat, sementara yang lain mencerminkan aktiviti yang melambat. Akibatnya, harga token telah naik lebih cepat daripada pertumbuhan sebenar penggunaan dan pendapatan projek, sementara bahagian-bahagian berbeza dalam sistem tumbuh pada kelajuan yang berbeza.
Post Story Pertumbuhan Hyperliquid (HYPE) Bertemu Aktiviti yang Melambat: Laporan pertama kali muncul di CryptoPotato.