Odaily Planet Daily melaporkan bahawa perdagangan kontrak berterusan RWA Hyperliquid sedang tumbuh dengan pesat, tetapi pendapatan platform terus menurun, mencipta penyimpangan di antara "volume perdagangan mencapai rekod baru, tetapi pendapatan yang tertinggal platform berkurang". Data menunjukkan bahawa saiz kontrak tidak ditutup Hyperliquid meningkat kepada sekitar US$11 bilion pada 13 Julai, mencatatkan rekod tertinggi sejak 2026, dengan volume perdagangan kontrak berterusan dalam 30 hari terakhir mendekati US$178 bilion, dan peratusan kedudukan tidak ditutup kontrak berterusan global meningkat kepada sekitar 9%. Sementara itu, pendapatan protokol Hyperliquid telah menurun selama empat kuartal berturut-turut, dari sekitar US$357 juta pada Q3 2025 kepada sekitar US$202 juta pada Q2 2026, penurunan sebanyak 43% dari puncaknya.
Analisis menunjukkan bahawa salah satu sebab utama ialah mekanisme HIP-3, yang membenarkan pembangun luaran yang mengunci 500,000 HYPE untuk mencipta pasaran kontrak berterusan sendiri dan menerima komisen perdagangan sehingga 50%. Pada awal 2026, pasaran yang dilancarkan oleh pembangun hanya menyumbang kira-kira 2% kepada jumlah perdagangan kontrak berterusan Hyperliquid, tetapi kini telah meningkat kepada kira-kira separuh, bermakna semakin banyak pendapatan perdagangan dialihkan kepada pembangun luaran.
Kerana sebanyak 97% yuran perdagangan Hyperliquid digunakan untuk membeli balik HYPE, penurunan pendapatan platform secara langsung bermakna pengurangan skala pembelian balik. Sehingga Jumaat, harga HYPE berada pada sekitar $55, turun sekitar 28% daripada titik tertinggi sejarahnya pada $77 pada 16 Jun. Sementara itu, penyumbang utama melepaskan hampir 10 juta HYPE pada 6 Ogos, dengan nilai sekitar $5.5 bilion pada harga ketika itu, dan pelan pelepasan seterusnya akan berterusan hingga 2027.
Secara keseluruhan, aktiviti perdagangan Hyperliquid masih meningkat dengan pesat, tetapi aliran pendapatan yang dibawa oleh HIP-3 sedang melemahkan pertumbuhan keuntungan platform itu sendiri serta sokongan pembelian semula HYPE, dan kemakmuran perniagaan RWA belum sepenuhnya diterjemahkan kepada pertumbuhan keuntungan pemegang HYPE. (CoinDesk)