Kekayaan digital korporat telah secara senyap mengumpulkan 31 juta token HYPE, aset asli blok rantai Hyperliquid Layer-1. Simpanan ini mewakili 13,3% daripada jumlah edaran token, tahap pengumpulan yang jauh melebihi apa yang dimiliki kekayaan korporat dalam bitcoin atau Solana.
Kekuatan utama di sebalik pengumpulan ini ialah Hyperliquid Strategies Inc., yang berdagang di NASDAQ di bawah ticker PURR. Syarikat ini memegang kira-kira 29.3 juta daripada 31 juta token tersebut, menjadikannya bukan sekadar tren, tetapi lebih kepada pertunjukan satu syarikat dengan beberapa pelakon sokongan.
Buku panduan MicroStrategy, diaplikasikan ke DeFi
Strategi Hyperliquid menjadi awam melalui penggabungan songsang pada Disember 2025, dan tidak segan-segan untuk mengalokasikan modal sejak itu. Syarikat ini telah melabur lebih daripada $216 juta untuk membina kedudukan perbendaharaan HYPE, yang kini bernilai lebih daripada $1.6 bilion berdasarkan harga token semasa.
Sebagai konteks, simpanan perbendaharaan korporat bitcoin berada pada sekitar 4.9% daripada jumlah edaran BTC. Simpanan perbendaharaan Solana berada pada sekitar 2.8%. Angka kepemilikan korporat HYPE sebanyak 13.3% membuat nombor-nombor tersebut kelihatan sederhana.
Bekalan maksimum token HYPE dibataskan pada 1 bilion token, walaupun bekalan edaran semasa berada di antara 222 juta dan 253 juta. Pada hujung bawah julat ini, perbendaharaan korporat mengawal hampir 14% daripada semua token yang diedarkan. Pada hujung atas, ia masih melebihi 12%.
Apa yang sebenarnya dilakukan HYPE
HYPE dilancarkan pada 2024 melalui penghantaran airdrop komuniti, satu kaedah pengagihan yang memberikan kepemilikan awal yang luas kepada token sebelum pembeli korporat mula mengumpul. Token ini berfungsi sebagai pelbagai fungsi dalam ekosistem Hyperliquid: penyertaan tata tertib, ganjaran staking, insentif perdagangan, dan pembayaran bayaran gas di platform.
Hyperliquid Strategies secara khusus menandai strategi staking dan hasil sebagai inti pendekatannya, bermakna token-token tersebut tidak sekadar berada di dompet mengumpul debu.
Hyperliquid sendiri beroperasi sebagai bursa terdesentralisasi berprestasi tinggi dengan blok rantai Layer-1 sendiri. Platform ini telah membentuk ruang tersendiri di pasaran niaga hadapan kekal, bersaing dengan kedua-dua bursa terpusat dan protokol DeFi lain. Model buku pesanan atas-bloknya membezakannya daripada pendekatan automated market maker yang digunakan oleh banyak pesaing terdesentralisasi.
Sisi risiko buku besar
Hyperliquid Strategies melaporkan kerugian bersih sebanyak $165,4 juta untuk sembilan bulan yang berakhir pada 31 Mac 2026, yang dipengaruhi sebahagiannya oleh kerugian belum tersadur terhadap simpanan perbendaharaannya.
Pemilikan syarikat juga telah tumbuh dengan pantas. Pada akhir April 2026, mengikut failan Q3 2026, Hyperliquid Strategies memegang kira-kira 20 juta token HYPE. Angka semasa sebanyak 29.3 juta menunjukkan bahawa syarikat tersebut menambah hampir 10 juta token dalam tempoh yang relatif singkat, menunjukkan akumulasi agresif yang berterusan.