Dalam kalangan tempoh keterlarian yang tinggi dalam landskap kriptocurrency, token asli Hyperliquid, HYPE, menunjukkan momentum kenaikan yang luar biasa pada awal Februari 2026, dengan keuntungan harian melebihi 18%. Tindakan harga ini bukan sahaja sebagai tindak balas kepada iterasi teknikal - khususnya pelancaran cadangan HIP-4 - tetapi juga sangat berkaitan dengan kesan pendapatan daripada cairan on-chain yang besar skala dan perubahan strategik dalam sentimen pasaran terhadap Bursa Perniagaan Teragih (DEXs).
Poin Utama
-
Pelancaran Cadangan HIP-4: Pengenalan asas pasaran jangkaan "Keputusan" menandakan evolusi Hyperliquid daripada platform terbitan kepada enjin kewangan on-chain yang menyeluruh.
-
Kenaikan Pendapatan HLPKetegangan pasaran terkini menyebabkan cairan "whale" yang signifikan; sebagai pemberi cairan, HLP memperoleh keuntungan cairan yang besar, menggalakkan prestasi hasil yang tinggi.
-
HIPITI Kecacatan TeknikalDigosoh oleh pendorong asas, HYPE telah melanggar beberapa paras rintangan, disertai oleh kenaikan yang ketara dalam jumlah dagangan.
Memperluaskan Garis Had Kewangan: HIP-4 dan Pasaran Ramalan
Yang HIP-4 (Hyperliquid Cadangan Pembaikan-4), baru-baru ini didorong oleh ekosistem Hyperliquid, secara rasmi memperkenalkan primitif kewangan baru yang dikenali sebagai "Outcomes." Langkah ini diterjemahkan luas sebagai pendekatan strategik ke sektor pasaran ramalan, menentang dominasi pemain sedia ada.
Ciri-ciri Teknikal Kontrak Hasil
Berbeza daripada kontrak berkala tradisional, kontrak Outcomes yang dicadangkan dalam HIP-4 mempunyai beberapa sifat utama:
-
Pampasangan Penuh dan Risiko Kecairan Sifar: Kontrak diselesaikan dalam julat yang telah ditentukan, secara berkesan membuang mekanik cairan terpaksa yang biasa dalam perdagangan berleverage.
-
Model Pemastautan Tidak Linear: Mereka menyokong lengkung pulangan bukan linear yang serupa dengan pilihan, memberi pengguna alat lindung nilai dan strategi pengurusan risiko yang lebih canggih.
-
Pengintegrasian AsliBerjalan secara langsung pada HyperCore L1 dan dinilai dalam USDH (stablecoin asli Hyperliquid), matlamatnya ialah memudahkan integrasi cecairan pasaran ramalan dengan perdagangan perps dan spot sedia ada.
Dengan memanfaatkan infrastruktur perdagangan frekuensi tinggi dan sistem margin berkongsi, Hyperliquid bertujuan membolehkan pengguna melaburkan modal merentasi pelbagai produk kewangan tanpa rintangan. Walau bagaimanapun, kerana Outcomes kini berada dalam fasa ujian, kedalaman cecairannya dan ketahanannya terhadap manipulasi apabila pelancaran mainnet masih perlu dilihat.
HLP Kolam Likuiditi: Menangkap Keuntungan Likuidasi "Whale"
Dalam arkitektur Hyperliquid, Pembekal Kecairan Hyperliquid (HLP) vaul bertindak sebagai pasaran protokol yang juga pembuat dan pusat penyelesaian. Kenaikan terkini HYPE mempunyai korelasi rapat dengan kenaikan tajam dalam hasil HLP.
Data berantai menunjukkan bahawa alamat "whale" yang terkenal baru-baru ini mengalami likuidasi yang besar semasa kitaran keterujaan pasaran. Oleh kerana HLP berfungsi sebagai jaminan untuk kedudukan yang dilikuidasi, ia menangkap yuran likuidasi dan jarak harga yang terhasil apabila proses-proses ini dijalankan dengan berjaya. "Dividen likuidasi" ini secara langsung meningkatkan Annual Percentage Yield (APY) HLP, seterusnya memperkuat keyakinan pelabur terhadap aset utama ekosistem, HYPE.
Catatan RisikoWalaupun HLP boleh mendapat keuntungan daripada keteranjakan, ia juga terdedah kepada kerugian inventori semasa pergerakan pasaran satu hala yang teruk atau gempa sistemik. Model pendapatan ini secara asasnya tidak pasti dan bergantung kepada arah ayunan pasaran dan kecekapan pelaksanaan cairan.
Perubahan Sentimen: DEX Premium Selepas Peristiwa "1011"
Penggerak makro yang signifikan untuk HYPE’s harga prestasi adalah pertumbuhan skeptisisme terhadap Centralized Exchanges (CEXs). Sejak yang disebut-sebut "1011" kejadian—merujuk kepada gangguan CEX yang diselaraskan dan kontroversi pengurusan margin pada 11 Oktober 2025—pengguna kini semakin sensitif terhadap pengawasan aset dan kejelasan.
Perang Tali CEX vs. DEX
Dalam persekitaran ini, Hyperliquid telah menarik aliran modal yang signifikan dari CEX dengan menawarkan pengalaman pengguna seperti CEX (seperti akaun sub dan latensi sub-millisecond) yang dikombinasi dengan penyelesaian on-chain yang murni. Hasil yang diperoleh FOMO (Ketakutan Kehilangan Peluang) dalam komuniti bukan sahaja spekulatif; ianya adalah penentuan semula harga kejelasan yang ditawarkan oleh pencairan berpencawang.
Sentimen ini telah merebak ke seluruh platform sosial, membawa kepada jangkaan yang tinggi terhadap projek DEX dengan asas blockchain yang dikembangkan sendiri. Walau bagaimanapun, kegairahan yang terlalu terkumpul boleh membawa kepada premium penilaian jangka pendek, dan pelabur sepatutnya memantau sama ada pertumbuhan dalam jumlah dagangan kekal boleh dikekalkan dalam jangka masa yang panjang.
Prestasi Pasaran HYPE dan Pandangan Teknikal
Digerakkan oleh angin belakang asas ini, HYPE telah luar biasa aktif di pasaran sekunder. Dari perspektif teknikal, token telah keluar daripada julat konsolidasi sebelumnya, menubuhkan sokongan yang kukuh di atas purata aliran utama. Apabila HIP-4 dilaksanakan dan ekosistem USDH berkembang, permintaan untuk HYPE—sebagai bahan api rangkaian dan token pentadbiran—sedang meluaskan.
Walaupun terdapat pertumbuhan yang pesat, cabaran tetap wujud. Menjaga prestasi on-chain di bawah tekanan perdagangan berfrekuensi tinggi dan memahami landskap peraturan global yang semakin kompleks akan menjadi rintangan kritikal kepada Hyperliquid dalam setahun akan datang.
Soalan Lazim
Bagaimanakah cadangan HIP-4 mempengaruhi pedagang biasa?
HIP-4 memperkenalkan kontrak Outcome, yang membolehkan pedagang terlibat dalam peristiwa makro, ramalan harga, atau dagangan keliatan tanpa risiko cairan berleverage. Ini sangat menarik untuk pelabur yang bimbang risiko mencari pendedahan risiko yang dinyatakan.
Mengapakah pulangan HLP meningkat apabila "paus" cair?
Sebagai pihak kontra dalam protokol, HLP mengambil alih kedudukan pedagang yang cair. Apabila cairan besar berlaku, talian simpanan menangkap yuran berkaitan dan jurang antara harga cairan dan harga pasaran, memperuntukkan keuntungan ini kepada peserta HLP.
Apa sebenarnya kejadian "1011"?
Kes "1011" merujuk kepada krisis pasaran pada 11 Oktober 2025, di mana beberapa CEX utama mengalami gangguan kewangan dan cairan berantai di bawah model margin yang seragam, membangkitkan keraguan meluas mengenai kejelasan CEX.
Apakah peranan yang Token HYPE dalam ekosistem?
HYPE adalah token asli untuk rangkaian utama HyperCore. Ia digunakan untuk membayar yuran gas rangkaian, serta menyertai pentadbiran ekosistem, mendapat pendap penempuhan ganjaran, dan bertindak sebagai tiang asas untuk likuiditi protokol.
Bagaimana pasaran ramalan Hyperliquid berbeza daripada Polymarket?
Kontrak Outcome Hyperliquid lebih "kewangan", membenarkan margin berkongsi dengan perpetuals dan logik penyelesaian yang mencerminkan terbitan kewangan. Polymarket menumpukan lebih banyak kepada ramalan sosial dan politik dengan menggunakan model pilihan binari yang lebih mudah.