Ⅰ. Tinjauan Kebijakan dan Ekonomi Makro
Kalendar ekonomi makro sangat padat minggu ini, dengan fokus utama pada keputusan Federal Reserve, perubahan pegawai kerajaan Amerika Syarikat, dan hubungan perdagangan Sino-Amerika.
td {white-space:nowrap;border:0.5pt solid #dee0e3;font-size:10pt;font-style:normal;font-weight:normal;vertical-align:middle;word-break:normal;word-wrap:normal;}
| Peristiwa Ekonomi Makro | Rangkuman Kandungan Utama | Tafsiran Pasaran |
| Perubahan Kebijakan Fed (10.29) | Mengumumkan pengurangan kadar faedah sebanyak 25 basis matawang (bp) dan mengesahkan akhirnya pengketatkan kuantitatif (QT) pada Disember. | Kepelbagaian pasaran mengharapkan likuiditi yang meningkat, tetapi Powell kemudian menyatakan pengurangan kadar faedah pada Disember "jauh dari" pasti, menyejukkan harapan dovish. |
| Pemilihan Presiden Fed (10.27-30) | Lima calon akhir untuk Presiden Fed diumumkan; Trump bercadang untuk menamakan pengganti sebelum akhir tahun. Menteri Kewangan Bessant menyatakan calon mungkin ditentukan sebelum Krismas. | Ketidakpastian kebijakan masih wujud, dengan pasaran terus memerhatikan pendirian kebijakan kewangan baru Presiden. |
| Perjumpaan Pemimpin Sino-Amerika (10.30) | Konsensus dicapai untuk memperpanjang tempoh jeda perdagangan. | Membantu mengurangkan ketegangan perdagangan global dan mencipta persekitaran makro yang relatif stabil untuk aset risiko. |
| Keputusan ECB (10.30) | Bank Rakyat Eropah mempertahankan kadar untuk kali ketiga berturut-turut, mempertahankan kadar deposit pada 2%. | Menunjukkan penyimpangan dari kebijakan Fed, menunjukkan jalan kebijakan yang berbeza antara ekonomi utama global. |
| Kandungan Wang Kertas AS Mencapai Rekod Baru (10.31) | Kandungan wang kertas M2 AS melonjak ke rekod tertinggi sebanyak $22.212 trilion. | Tanda likuiditi yang melimpah, yang bullish untuk aset risiko dalam jangka panjang, walaupun fokus pasaran jangka pendek masih pada kebijakan kadar faedah. |
| Keputusan Output OPEC+ (11.2) | Bersetuju untuk meningkatkan pengeluaran minyak harian sebanyak 137,000 tong pada Disember, tetapi akan menangguhkan peningkatan pengeluaran pada kuartal pertama tahun depan. | Mempertahankan pengurusan berhati-hati terhadap pasaran minyak mentah, menyokong kestabilan harga. |
Ⅱ. Kripto Pasaran Tinjauan: Pemisahan, Koreksi, dan Penilaian Semula
Sumber: TradingView
Pasaran kripto menunjukkan perubahan kritikal minggu ini: pemisahan lengkap dari pasaran saham Amerika Syarikat, disertai dengan sentimen ketakutan yang meningkat.
td {white-space:nowrap;border:0.5pt solid #dee0e3;font-size:10pt;font-style:normal;font-weight:normal;vertical-align:middle;word-break:normal;word-wrap:normal;}
| Metric Pasaran | Kinerja Mingguan dan Data | Tafsiran Pasaran |
| Kaedah Harga | Bitcoin (BTC) mencapai tinggi hampir paras rintangan utama $116,395 sebelum mengalami koreksi selama empat hari berturut-turut ke $106,314. Kehilangan mingguan keseluruhan 3.49%. | Pasaran gagal mempertahankan kenaikan walaupun ada keseimbangan makro (pengurangan kadar Fed), menunjukkan tekanan jualan dalaman yang besar. |
| Sentimen Pasaran/Teknikal | Harga harian BTC secara sementara melepasi semua indikator EMA, menunjukkan peningkatan jelas dalam ketakutan pasaran. | Pemisahan BTC dari pasaran saham (disokong oleh keuntungan) menunjukkan sentimen kripto yang rapuh, diperburuk oleh ketakutan yang berterusan. |
| Kelengkungan | Kelengkungan yang diimplikasikan masih jauh lebih tinggi daripada paras sebelum kejadian likuidasi maksimum sebelum 11 Oktober, walaupun ia mulai perlahan menurun. | Pasaran belum sepenuhnya memproses kesan kejadian likuidasi maksimum sejarah dan sedang dalam fasa penilaian semula jangka pendek, walaupun kelengkungan jangka sederhana dijangka kembali normal dalam minggu-minggu mendatang. |
| Struktur Pasaran/Pengaliran Wang | Dominasi Bitcoin melebihi 60%, terus meningkat dalam kenaikan berturut-turut 50 hari. Altcoins mengalami koreksi yang lebih teruk daripada BTC. | Menunjukkan kontraksi terus dalam selera risiko pasaran, dengan modal semakin berkumpul dalam aset utama (BTC). |
| Perilaku On-Chain | Pemegang Jangka Panjang mempercepatkan pengagihan, jualan panik jangka pendek melambat, dan modal memancing dasar masih berhati-hati. | Struktur pasaran lemah, menunjukkan pemegang besar menjual dalam kekuatan, sementara pembeli baru (modal memancing dasar) ragu-ragu. |
Ⅲ. Sokongan Utama dan Ramalan Risiko
-
Sokongan dan Rintangan Jangka Pendek:
-
Jika BTC gagal memegang 85% Purata Kos Pemegang Jangka Pendek (sekitar $109,400), pasaran mungkin memasuki fasa konsolidasi atau berkisar.
-
Penembusan di bawah 75% Purata Kos Pemegang Jangka Pendek (sekitar $98,700) boleh memicu koreksi yang lebih dalam.
-
-
Risiko Segera: Ketidakjelasan arah dalam persekitaran makro, penutupan terus kerajaan Amerika Syarikat, dan ketidakpastian mengenai pemilihan Presiden Fed.
Ⅳ. Peristiwa Penting Minggu Depan (3 November - 9 November, 2025)
Minggu depan memaparkan pelancaran data penting dan konferensi, dengan pasaran kripto memfokuskan pada Hong Kong FinTech Week dan Data Kekerjaan Amerika Syarikat.
td {white-space:nowrap;border:0.5pt solid #dee0e3;font-size:10pt;font-style:normal;font-weight:normal;vertical-align:middle;word-break:normal;word-wrap:normal;}
| Tarikh | Peristiwa/Data | Kaedah Penting untuk Diperhatikan |
| 3 November (Isnin) | Hong Kong FinTech Week bermula; Data ISM Manufacturing PMI 10 bulan AS dikeluarkan; KITE Airdrop permohonan dibuka. | Fokus pada perkembangan peraturan baru untuk aset virtual di Hong Kong; Data PMI menunjukkan kesihatan ekonomi AS. |
| 4 November (Selasa) | Kanada mungkin mengumumkan peraturan baru stablecoin dalam Bajet Federal; 2027 FOMC Voter, Presiden SF Fed Daly berucap; AS mengeluarkan Data JOLTS Kekosongan Pekerjaan September. | Memantau perkembangan peraturan stablecoin; Data JOLTS memberi petunjuk tentang ketatnya pasaran tenaga kerja. |
| 5 November (Rabu) | AS mengeluarkan Laporan Kekerjaan ADP, Indeks ISM Non-Manufacturing 10 bulan; Ethena (ENA) membebaskan kira-kira 172 juta token (~$67.1 juta). | ADP adalah penunjuk utama untuk Non-Farm Payrolls; perhatikan tekanan jualan potensial dari pembebasan besar ENA. |
| 6 November (Khamis) | Bank of England mengumumkan keputusan kadar faedah terkini; Kekosongan Pekerjaan Mingguan AS; Heroes of Mavia (MAVIA) membebaskan (~$1.2 juta). | Keputusan BOE mempengaruhi pasaran kewangan global; memantau pembebasan kecil MAVIA. |
| 7 November (Jumaat) | Banyak FOMC Voters berucap (Presiden NY Fed Williams, Presiden Philly Fed Paulsen); Data Non-Farm Payrolls 10 bulan AS mungkin ditunda akibat penutupan kerajaan. | Ucapan dari pegawai Fed akan membentuk jangkaan untuk jalan kadar faedah masa depan. |
| 8 November (Sabtu) | Tempoh tambahan SEC untuk permohonan pendaftaran Grayscale Polkadot Trust (DOT) oleh Nasdaq. | Fokus pada pendirian SEC terhadap produk kepercayaan kripto baru. |