企業財務の買い注文が、同時に三つの方向からストレステストを受けている。 MSCIは、$MSTRとMetaplanetを非営利企業として分類し、グローバルインデックスから除外する可能性のある諮問を開始した。これが採用されれば、これらのインデックスを追跡するパッシブファンドは強制的な売却を余儀なくされる。Strategyの公開反論「市場を測定し、企業資産を規定しない」は、フローリスクが装飾的ではなく現実であることを示している。 同じ週には、BTC ETFは8億5300万ドル／5日間の蓄積ストレッチの後、8月最初の2日間の下落を記録し、Strategy自体も46.5億ドルの米ドル準備金を保有した状態で1,690 BTCを売却した。「恒常的企業買い手」というフレーミングは、もはや前提ではなく議論の対象となっている。 リスクはMSCIの見出し自体ではない。それは複合的である：インデックス除外＋ETFフローの停滞＋財務の売却が、すべて同じ限界買い手理論に圧力をかけている。諮問のタイムラインと8月のETFの成績が引き続き負のままかどうかに注目せよ。 NFA

MSCIがMicroStrategyのインデックス状況を検討中。28億ドルが懸念され、今後の暗号資産に衝撃が広がる可能性。決定は10月16日まで。

🚨 ストラテジーは、MSTRを除外する可能性のあるMSCIの提案されるインデックス規則に反対しています。 「BitcoinはMSCIを必要としていません。ストラテジーも同様です。」

MSCIは、主に資産を保有し、資金調達に依存する企業について、そのインデックスからの除外を検討中です。 Strategyは、MetaplanetおよびYellow Cakeとともに、除外の対象として検討されています。 MSCIは9月30日まで市場のフィードバックを収集し、最終決定は10月16日までに予定されています。 #BTC #MSTR #STRC

$MSTRは大幅な上昇または下落が遅れている。 7月以降、整理局面が続いている。 過去のパターンでは、このような整理期間は1～2か月続くことが多い。 何が起こるか見守ろうが、さらに下落する可能性にも驚かない。

世界最大のBitcoin企業が、数年かけて上昇した株式インデックスから除外される可能性がある。不正や破産ではなく、Bitcoinを過剰に保有しすぎているためだ。🧵

企業による#Bitcoin取引には、Bitcoin自体とは無関係な新たなリスクが蓄積している。 MSCIは、StrategyやMetaplanetなどの企業を一部のグローバルインデックスから除外する可能性のあるルールを検討している。 これは重要である。なぜなら、インデックスへの組み入れは自動的な需要を生むからだ。 年金基金、ETF、パッシブポートフォリオは#Bitcoinに対する見解があるからStrategyを購入するのではなく、インデックスがそう指示するから購入している。 もしStrategyが除外された場合、このプロセスの一部が逆方向に働く。 これはStrategyがBitcoinを売却することを強いるものではない。 しかし、パッシブ投資家がStrategyの株式を売却することを余儀なくされ、株価に圧力をかけ、魅力的な評価で資金調達する能力を弱め、間接的にBitcoinの蓄積モデルの持続可能性を難しくする可能性がある。 これが市場への影響が興味深くなるポイントだと私は考えている。 企業のBitcoin保有は、従来の株式流動性と#Cryptoの間に橋渡しを築いた。 もしインデックスプロバイダーが、これらの企業を通常の運営企業として扱うべきかどうか疑問視し始めた場合、その橋はより信頼性を失う。 MSCIはまだ最終的な決定をしていない。 しかし、この話では、見出しよりも二次的影響の方がはるかに重要である。

🚨🚨 MSCIは、主要なグローバルインデックスから「非営利企業」を除外することを提案し、StrategyおよびMetaplanetの除外につながる可能性のある新しい基準を導入しました。