AmazonがAI支出の加速に伴い、175億ドルの融資を契約。 これ→ ハイパースケーラーのAI資本支出増加。 より多くの資本支出→ データセンターの容量逼迫と電力網への負荷増大。 容量逼迫→ チップ価格の上昇と長期電力契約の価格上昇。 投入コストの上昇→ 2027年へのインフレ圧力の組み込み。 組み込まれたインフレ→ 長期金利の上昇。 金利上昇→ AI関連銘柄が支出を牽引するため、エクイティ倍率の圧縮が発生。 私は10年物金利が4.75%を超える動きに注目し、週次終値で5%を突破するかを見ています。これが、成長株の評価が再調整し始めるレベルです。 多くの人はAI融資をポジティブと見ていますが、債券市場の反応には遅れます。 他の人はクリックを追いかけています。私はマーケットアルファのためにドミノの連鎖を描きます。フォローするか、後れを取るか 📊

Anthropicに続き、OpenAIが米国IPOを申請。AI大手が公開市場へ進出

Oracleの最近の設備投資： FY24：68.6億ドル FY25：212.1億ドル FY26：482.5億ドル FY27：約700億ドル

オープンAIのIPO届出について、賢い人々が語ること 👇 オープンAIは、Anthropicに続き、機密S-1を提出しました。両社は、SpaceXが今週後半に上場予定の中、パブリックマーケットへの駆け足を続けています。 ウォールストリートとテクノロジー界からの反応： ゲイリー・マーカス：非常に懐疑的で、現在の兆円規模の評価は妄想だと呼びます。「リスト価格で買うのは、まだそれに気づけない遅れ者だけだ。」 グレゴリー・アレン：1兆ドルの評価は、毎年450億ドルを永遠に生み出す年金を意味する。粗利益率は確かに高いが、最大のリスクはタイミングだ。数百億ドル規模の資本支出を誤算すれば、収益の波が到達する前に資金枯渇や破綻に陥る可能性がある。 ダン・ナイレス：オープンAIよりAnthropicを好む。Anthropicはすでに利益を上げており、収益成長が急拡大している一方で、オープンAIはGoogleとAnthropicの間に挟まれた状態だ。 アラヴィンド・スリニバス（Perplexity）：2028年のIPOを目指し続けている。オープンAIやAnthropicの弱い上場は業界全体に波及効果をもたらすと警告。 ジョシュア・アキアム（オープンAI）：「愛に満ちた魂を持つ機械の神が人類を見守るべきか？ Anthropicに投票せよ。人類自身が自らの進歩のためのツールを委ねられるべきか？ オープンAIに投票せよ。」 パブリックマーケットへの移行は避けられないが、これらの評価は異常なまでに高すぎる。優位性をめぐって数十億ドルを燃やしながらIPOを行うことは、実証された持続可能性よりも流動性と人材維持が主目的になっている。現在のところ、Anthropicのエンタープライズ市場での実績の方がより明確だ。 長期的に勝つのは、オープンAI、Anthropic、それとも他の誰かだと思うか？ 👀

Anthropic、OpenAI、SpaceX、Quantinuumの新規プレIPO無期限を追加しました： Anthropic：Aster + Lighter OpenAI：Aster + Lighter SpaceX：Aster + ApeX Quantinuum：Aster + trade[XYZ] DefiLlamaで現在追跡中の市場合計： SpaceX：6 OpenAI：3 Anthropic：3 Quantinuum：2 4種類のユニークなプレIPO底层資産・14のアクティブ市場・6つのユニークな取引所（Variational、Aster、Lighter、trade[XYZ]、ApeX、Extended）。 これらは、Aster、Lighter、ApeX、trade[XYZ]、Ostiumに新たに追加した47のRWA無期限の一部であり、RWA無期限ダッシュボードの市場総数は500以上となりました。

🚨 これがAIバブルの終わり方だ S&P 500は歴史的高値を更新し続けている。 しかし、ほぼ誰もその進行中のシステム的危機に気づいていない。 ウォールストリートは巨大な債務ピラミッドを築いてきた。 2000年のときとまったく同じだ。 この詐欺の仕組み： NvidiaがAIスタートアップに資金を投入する。 そのスタートアップたちは、Nvidiaのチップを担保に、Apollo、Athene、Blackstoneから数十億ドルを借入する。 そして、その資金をすぐにNvidiaに戻して、さらにチップを購入させる。 紙面上では完璧な構造に見える： Nvidiaは過去最高の売上を報告する。 スタートアップは爆発的な成長を示す。 テクノロジー株は急騰する。 しかし現実には、需要の大部分が偽物だ。これは循環ループだ。 そして、この仕組みはチップ不足が続く限り機能する。 Nvidiaが新チップをリリースしたとき、担保として使われていた旧チップの価値は急速に下落する。 さらに悪いことに、ほとんどの企業はAIから得られる収益が、これらの巨額コストを正当化するほどではない。 これは「もし」ではない。すでに始まっている。 私はBTCが82,000ドルの牛市トラップであることや、Saylorの売却を事前に警告したのを覚えているだろう。 次に私が予測するのは、このサイクルで最大のものになる。 通知をオンにしてください。ほとんどの人は、私が警告したときにはすでに遅いでしょう。

🧪 スタートアップの12億5千万ドルの固体電池の画期的成果、実際は従来のリチウムイオン電池であることが判明 1. フィンランドのバッテリースタートアップ、Donut Labは、革命的で量産可能な固体電池技術という虚偽の主張が暴露された。 2. 独立した調査および第三者による検証により、同社の「奇跡的な」電池は次世代の固体電池材料ではなく、標準的なリチウムイオン化学を用いていることが明らかになった。 3. この事実の暴露により、スタートアップの主張は完全に否定され、最近同社を12億5千万ドルと評価した投資家たちに深刻な疑問を投げかけている。 Bobbiの見解： この劇的な崩壊は、気候テクノロジー投資家たちにとって、過熱した競争とハイプに満ちたバッテリー分野において、厳格な技術的デューデリジェンスが絶対に不可欠であることを鮮明に示している。 BobbiでCleanTech Pulseを申込んで、関連リンク、ニュースレター、ポッドキャストをご利用ください。

🚨ビッグテックがAIのために巨額の資金を調達 AIハイパースケーラーのGoogle $GOOGL、Amazon $AMZN、Meta $META、Microsoft $MSFT、Oracle $ORCLは、今年の最初の5か月で既に1,590億ドルの債務を発行しています。 これは2025年全年の額よりも47%高く、2020年から2024年までの合計額をすでに上回っています。