AmazonがAI支出の加速に伴い、175億ドルの融資を契約。 これ→ ハイパースケーラーのAI資本支出増加。 より多くの資本支出→ データセンターの容量逼迫と電力網への負荷増大。 容量逼迫→ チップ価格の上昇と長期電力契約の価格上昇。 投入コストの上昇→ 2027年へのインフレ圧力の組み込み。 組み込まれたインフレ→ 長期金利の上昇。 金利上昇→ AI関連銘柄が支出を牽引するため、エクイティ倍率の圧縮が発生。 私は10年物金利が4.75%を超える動きに注目し、週次終値で5%を突破するかを見ています。これが、成長株の評価が再調整し始めるレベルです。 多くの人はAI融資をポジティブと見ていますが、債券市場の反応には遅れます。 他の人はクリックを追いかけています。私はマーケットアルファのためにドミノの連鎖を描きます。フォローするか、後れを取るか 📊