当社は、トークン化された株式に前向きです。なぜなら、株式をオンチェーンに移動することは、その価値を単に反映するだけでなく、その背後にある資本を活用する全く新しい方法を可能にするからです。 @paboxoxyzでは、まず株式トークンを担保に借入を開始します。これは、対象株式への露出を失うことなく流動性を引き出し、実際の金利と清算リスクを伴い、トークン化された株式のためにゼロから設計されたオフマーケットメカニズムを活用します。 これは素晴らしく、本当に楽しい取り組みですが、これだけでは十分ではないと理解しています。 そこで、次なる段階に進んでいます：@Uniswap v4 Hooks を通じて、ライクイディティ・プロバイダー（LP）の保有資産を担保として使用することです。 この仕組みは無視できません。現在の時点で、トークン化された株式に関連するLP保有資産はすでに1億6100万ドル以上存在していますが、コンポジビリティはまだ欠けています。 LPマーケットがあれば、これを実現可能です。 LPは、プールから保有資産を引き出さずにそれを担保に借入でき、取引手数料の獲得機会を維持しながら同時に資本を解放できます。 しかし、私たちは急いでいません。 これを正しく実現するには、LPトークンに単に価格を付けるだけでは不十分です。資産構成は変動し、手数料は期待以下になる可能性があり、株式市場の閉鎖により評価が複雑になります。これらの課題に今まさに取り組んでいます。 これが私たちが最もワクワクしている探求です。 私たちの仮説はシンプルです。トークン化された株式は「単一株式」資産にとどまりません。それがどのような形態に進化しようと、取引・流動性提供・クレジットと接続できるようになると、はるかに強力になります。 私たちはその方向性に向けて構築しています。 -- P.S.：Paboxoにはまだトークンはなく、今後@Moshdottradeと提携してトークンをリリースする予定です。

@RuneCrypto_のテーブルを再構築し、割合の内訳を追加しました。 はっきりしています：Pumpfunでのローンチ数が途方もなく多いにもかかわらず、実際に$100kのフロアを維持しているプロジェクトはごくわずかです。 - @LaunchOnSF → 0.04% - @virtuals_io → 0.03% - @longdotxyz → 0.02% - @flapdotsh → 0.01% - @ponsdotfamily → 0.01% したがって、$PUMPについてどんなに明るい見通しを挙げてもらっても、このエコノミーがPumpfunでローンチされるプロジェクトに恩恵をもたらすとは思いません。

市場が閉鎖されている間だけ株式を保有し、毎日売買する必要がないとしたらどうだろう？ これは、@0xbeans と @standard_rsv が提案した「孤立エクスポージャートークン（IETs）」の考え方だ。 1枚のトークン化された株式を入金すると、以下を受け取れる： • OVERNIGHT：閉値から次回の開値までのエクスポージャー • SESSION：開値から閉値までのエクスポージャー 両方を保有し、償還することで1株を取り戻せる。一方を売却すれば、望むエクスポージャーだけを維持できる。各シリーズには有効期限があり、片方を早期に退出するには買い手が必要となる。 簡単な例： • 100ドルの株式は、各トークンに50ドルずつ配分されて始まる。 • 110ドルで開値：OVERNIGHTは60ドルに上昇。 • 105ドルで閉値：SESSIONは45ドルに下落。 • 会計上では、合計で105ドルの価値を持つ。 なぜこれが興味深く、@paboxoxyz も気に入っているのか？ • 夜間のみのバウトやターゲットヘッジをサポート可能。 • 発行者が毎日基礎資産を取引する必要なく、エクスポージャーを分割できる。 • Pendleの分割請求権と同様の構造で、DeFiに新たな構成要素を提供。 ただし、まだ改善・明確化が必要な点： • 各トークンは初期会計価値で約2倍のエクスポージャーを持つ。 • バランスはドル変動を累積するため、複利リターンを再現できない。 • 予想される夜間利益はすでにトークン価格に織り込まれている可能性がある。 • 夜間エクスポージャーは以前からNightShares ETFを通じて存在していた。 損失を被った保有者が何も負担しない場合、バウトは110ドルを支払えない。上限設定・早期終了・追加資本が解決策となり得るが、提供された論文には明確なルールは記載されていない。 有望なコンセプトだが、歴史的な夜間異常を新たな基本要素とするには、明確な損失ルール、信頼性のある価格フィード、そして手頃な流動性が必要だ。

ひどい、今起きたばかりだけど、まさかNYSE-HYPE-Druckenmillerが起こって、今度はCEX全体でハッキングか。

伝説の億万長者がバイフルであり、あなたはバッグを売った？ NGMI。

BittensorとPearlを比較する最も簡単な方法は、次のように問うことです：何が報酬をもたらすのか？ @opentensor / $TAOでは、仕事をうまくこなすために競い合います。 各サブネットは、AIモデルの実行やデータ提供などの独自のタスクを設定します。マイナーが作業を行い、バリデーターがその成果を評価し、そのスコアが報酬の決定に役立ちます。ただし、高いスコアが実際に顧客にとって有用であることを保証することが課題です。 @prlnet / $PRLでは、互換性のあるAI計算がブロックチェーンのセキュリティを強化し、マイニング報酬を得ることにもつながります。GPUオペレーターは、AIサービスを提供する際に、同じ計算からPRLを獲得できます。 この追加収入により、顧客の料金が下がる可能性があります。しかし、この補助は報酬の価値に依存します。また、計算が実行されたことを証明しても、その出力が誰かに購入されたことを証明するわけではありません。 トークン保有者にとって、もう一つの違いがあります： PRLはPearlのマイニング資産であり、BittensorはTAOに加えて、alphaと呼ばれる個別のサブネットトークンを持っています。サブネットへのステーキングは、そのサブネットのトークン価格と流動性への露出を増やします。 Bittensorの強みは、多数のサービス間での競争です。Pearlの強みは、同じ計算からより多くの経済的価値を引き出すことです。 どちらの場合も、私が注目するのは同じことです：PMF（Product-Market Fit） 顧客は再び戻ってきて、サービスに支払いをしているか？ 詳細は以下をご覧ください（NFA。ご自身でご確認ください）⤵

市場の sentiment に関わらず、私たちは着実に進んでいます。 コラテラル資産に $SPCX と $TSLA を追加しました。 さらに追加予定です 👀

思い出したい方は、エロンがX（当時はまだTwitterと呼ばれていた）を買収しようとしていた頃を思い出してください。 Twitterの買収期間中、エロンは$SPCX株を担保に約10億ドルを調達したと報告されています。 売却ではなく、借り入れです。 彼は株式保有を維持したまま流動性を獲得しました。 このような特典は、通常、ごく限られた人々や機関投資家にのみ与えられるものです。それ以外の人は、銀行のハードル、膨大な書類、複数の法的承認の壁に悩まされます。 しかし、@paboxoxyzを使えば、たった数回のクリック（私は4〜5回と数えました）で実現でき、今後さらにスムーズにします。 そして、もう一つのマーケットをまもなくリリースします。 予想できますか？ :)

プロトコルとして成長するとは、エンジニアリングの時間をどこに注ぐかを知ることでもある。 Storyから@datafdnまで、焦点はAIトレーニングデータに絞られました——その起源、誰が利用できるか、そして誰が報酬を得るか。 今後Suiへの移行は、その方向性をさらに進めます。Suiが実行を、Walrusがストレージを提供し、DATAはTraceにさらに多くのエンジニアリングリソースを割くことができます。 そしてそれを裏付けるように、Sui財団の3,000万ドルの約束は、この道筋に本物の重みを加えています。 ドン・ウィルソンは、数年以内にコンピューティングが新しい石油になると述べ、そのためには豊富なデータが必要になると指摘しました。 その言葉を噛みしめてください。

最大2,500人の参加者。1人のバリデーターがマイナーへの報酬を決定。 これが@opentensorのNull Consensusが背負うトレードオフだ。サブネットは成長の余地を広げられる一方で、どの作業に報酬を与えるかを1つの評価者に委ねることになる。 より多くの参加者と、1人の審査員がいるコンテストをイメージしてみてください。 Bittensorのサブネットは、マイナーが作業を提供し、バリデーターがその評価を行う専門ネットワークです。通常、Yumaはステークに基づいて複数のバリデーターのスコアを加重して統合します。Nullでは、所有者がよりシンプルな報酬プロセスを選択できますが、Yumaはデフォルトのままです。 以下が変更される点です： • 1人のバリデーターが評価役を担います。これは、ステーク重みが最も高い登録参加者です。Nullを選択しても、自動的にサブネット所有者がこの役割を獲得するわけではありません。 • そのバリデーターの有効なスコアが、マイナーの相対的報酬を決定します。NullはYumaのコンセンサスとボンド計算をスキップします。 • 評価権を持たなくても、正のステークを持つ参加者は比例した配当を受け取ります。正のステークがある場合、Nullはエポック予算をマイナー報酬とバリデーター配当にほぼ均等に分割します。所有者の手数料割合は変更されません。 なぜこのトレードオフを受け入れるのか？ • より多くの容量： 1つの報酬メカニズムにより、参加者枠は256から2,500へと約10倍に拡大します。2つのメカニズムを併用する場合、上限は1,250になります。所有者は明示的に容量を拡張する必要があります。 • 計算負荷の削減： チェーンは複数の評価を統合しボンドを更新する代わりに、1人のバリデーターのスコアのみを処理します。 • より簡単な参加： 所有者はNullまたはYuma上で独立してPoW登録を有効化できます。直接のゼロチップ送信には$TAO登録焼却や事前担保購入、取引手数料は不要です。ただし、参加者は依然として計算リソースを消費します。 しかし、この設計の内部にリスクが隠れています。 数千人の参加者がいるサブネットでも、報酬決定は1か所に集中します。もしリーディングバリデーターが友人を優遇したり、品質を誤評価したりした場合、Nullにはそのスコアを修正する競合するバリデーターコンセンサスが存在しません。 さらに技術的な課題もあります。統合実装では、計算負荷の計上に関する未解決の自動レビュー結果が記録されています。これらの懸念はフォローアップが必要であり、不正行為が発生したことを示すものではありません。 Nullは、すでに信頼できる1つの評価者を受け入れており、より多くの貢献者を受け入れる余地が必要なサブネットに適しています。 しかし、2,500枠を埋めることは始まりにすぎません。真に価値のあるのは、より優れた作業、負荷下での安定した運用、そして人々が支払う意欲を持つサービスです。 NFA。DYOR。