暗号資産は損失を拡大していますが、ETF資金は異なる物語を語っています。 Bitcoinは8万ドルの維持を試みている一方で、スポットZcash:native ETFは週間で4,110万ドルの流入を記録しました。一方、Bitcoin ETFは日次での資金流入・流出が急変し、Ethereum ETFは週間で2億2,070万ドルの流出を記録しました。 その他のサインも重要です： ♻️ 暗号資産の清算額は5億4,368万ドルで、そのうち4億6,119万ドルがロングポジションからのものです。 ♻️ 上位300銘柄のうち80％が週間で下落しました。 ♻️ オイルは117.30ドルに達し、地政学的リスクの高まりを受け、シルバーは53.83ドルで取引を終えました。 ♻️ @PlasmaFDNと@Humanityprotは本日、合計で約3,280万ドル相当のトークンアンロックを予定していました。数値は確認中です。 資本は不均等に移動しており、レバレッジは排除され、マクロ圧力は継続しています。 Bitcoinが8万ドルを維持した場合、アルトコインはようやく回復するのでしょうか、それとも市場はさらに下落を織り込んでいるのでしょうか？

$GRVTの初回の買い戻しが完了しました。110万トークンが焼却され、循環供給量の約1％に相当します。 しかし、より重要なのはその先にあります。 @grvt_ioはGrvt 2.0の構築を進め、収益獲得と取引を一つのセルフカストodialな残高に統合します。 注目すべき3つの主要な変更点は以下の通りです： → Grvt Earn：最大11％の利回りを目標とした固定収益戦略。保証されません。 → ステーブルファイナンスPerp：株式、為替、商品、インデックスを取引可能。取引手数料ゼロ、毎日1回のファイナンス。 → 収益を証拠金に：対象となるEarn残高を取引の証拠金として使用しながら、引き続き収益を獲得。 刷新されたアプリは11月末までにこれらの機能を統合します。 今後は発行者が裁量で、月次で独立した実行パートナーを通じて追加の買い戻しが予定されています。焼却されたトークンは永久に循環から削除され、公開ダッシュボードで取引を確認できます。 真の試練は、これらの製品が持続的な利用を引きつけられるかどうかです。 初回の焼却は完了しました。今後は実行が中心となります。 $GRVT

AIハードウェアは、単一のサイクルによるブームではなく、計算能力、価格決定力、容量を巡るフルスタックな競争へと移行しつつある。 @NVIDIAのH100のレンタル価格は1か月で22%上昇し、時給3.28ドルに達した。これは、より古いGPUが依然として有意な収益を生み出していることを示唆している。 しかし、そこに課題がある。 同じH100はかつて時給7～8ドルでレンタルされていた一方で、ハイパースケーラーはGPUを約5～6年で減価償却している。 したがって、レンタル価格の上昇が、必ずしも古いチップの価値が高まっていることを証明するわけではない。 むしろ、需要が依然として新規容量を上回っていることを示している可能性がある。 そして、その需要を支える資本は膨大になりつつある。 CoreWeaveは350億ドルの負債を抱えていると報告されており、NVIDIAはパートナーから未使用の容量を再レンタルすることに合意している。 さらに、@Broadcomについても注目すべき点がある。 OpenAIの新規推論チップ「Jalapeño」は、推論需要の拡大に伴い、BroadcomがAI計算スタックに新たな道を開く可能性を秘めている。 一方、@Intelは価格決定力を回復しようと試みており、PC用CPUの価格が約10%引き上げられたとの報告がある。また、ワシントンの9.9%の株式保有は、紙面上で約360億ドルの評価益を獲得した。 さらには、@Appleも新たなハードウェアサイクルに突入し、HuaweiやXiaomiとの競争が激化する中で、初の折りたたみ式iPhoneとA20 Proを発表した。 共通するテーマは何だろうか？ AIはもはや、最も速いチップを誰が作るかという話ではない。 それは、計算経済を巡る戦いへと変化しつつある： → 誰がハードウェアを所有するか → 誰が容量を資金調達するか → 誰が価格を支配するか → 誰が推論需要を捉えるか → 誰がそのインフラの収益性を維持できるか @NVIDIAは依然として中心に位置しているが、@Broadcomと@Intelは、同じ拡張の異なる部分をめぐって競争している。 真の問いは： AIハードウェアは、老朽化したシリコンを利益的に維持するのに十分な需要を継続的に生み出し続けるのか、それとも、現在のレンタル価格は単に減価償却の支払いを先延ばしにしているだけなのか？

暗号資産は、ついに消費者向けの突破口を見出したかもしれない。 もう一つのウォレットやフィンテックのコピーではない。 ソーシャルトレーディングだ。 @fomo と @Pumpfun はすでに約6万～10万のDAUに達していると報告されており、ソーシャルトレーディングはHyperliquidのビルダーコードボリュームの約33％を占めている。 しかし、オンチェーン取引は依然として世界の日次取引者数の0.5％未満だ。 その差が機会である。 興味深い変化は、取引がソーシャルになってきていることだ： → 取引がコンテンツになる → PnLが評判になる → プレイヤーがクリエイターになる → フォロワーが潜在的なコピートレーダーになる @solana と @HyperliquidX がインフラを提供し、@invoxyz や @LegendTrade のようなアプリがその周囲に消費者層を構築している。 そして投機はこれまで繰り返し、暗号資産の拡散の鍵となってきた。ステーブルコイン、Perp、メモコイン、予測市場はすべて、ユーザーが機会を追い求めたことで恩恵を受けた。 より大きな問いは、獲得後の展開である。 これらのアプリがメモコインにのみ集中し続けるなら、単により良いカジノを作り出すに過ぎない。 しかし、Perp、予測市場、トークン化資産、収益、支払いへと拡大すれば、ソーシャルトレーディングははるかに大きなものになる： オンチェーン金融の配信レイヤーだ。 真の戦いは、最良の取引インターフェースを巡るものではないかもしれない。 金融フィードを誰が制御するかという戦いかもしれない。

今日、私のXアカウントは、普段のツイートよりもハッカーからの注目を集めている。 数分おきにパスワードリセットのメールが届く。 ここまで頑張っているなら、ただ単に私をフォローしてくれればいいのに。 ここには本当に何もありません。cryptoの意見と未完成の下書きだけです。 もう休んでくださいね、lol。 皆さま、新しい月おめでとうございます。素晴らしい9月になりますように。

最大の暗号資産の物語は、目の前に隠れている可能性がある。 それはAIではない。 それはRWAsではない。 それはステーブルコインではない。 それはプログラム可能性だ。🧵⤵️

暗号資産のマーケティングは、非常に異なる段階に入りつつある。 数年間、チームは主に注目を購入してきた。 KOLに支払う。 ブーストを購入する。 インプレッションを得る。 市場がそれらを購入者に変換することを願う。 しかし、もしマーケティング自体が資本をリスクに晒さなければならないとしたら？ それが@blknoiz06 / z500のモデルを私にとって興味深くしている理由だ。 ネットワークに参加するチームは： ➤ $ANSEM保有者にトークンを配布する ➤ $ANSEMを購入して焼却する ➤ リーダーボードの可視性を競う ➤ 注目を得ようとする試みに、測定可能な経済的価値を伴わせる これがインセンティブを変える。 チームは単にこう言っているわけではない： 「私たちに注目してください。」 こう言っている： 「このネットワークへのアクセスを得るために、何かを費やす用意がある。」 そして、すでに数字はこのインセンティブが単なる理論ではないことを示している。 約5時間で112万$ANSEMが焼却されたと報告されており、該当価値では約33万6千ドルに相当する。 非常に短い期間で、このメカニズムに意味のある資本が投入されている。 しかし、私が注目しているのは焼却そのものではない。 マーケティング支出の後で何が起きるかだ。 プロジェクトが$ANSEMを焼却しても、ユーザーを維持できず、流動性を構築できず、ローンチ後に存続できなければ、このメカニズムはほとんど解決していない。 ネットワークに一貫して価値を提供するチームが、持続的な注目を集めるプロジェクトになるならば、より興味深いことが始まる。 マーケティングが市場シグナルの一種となるのだ。 そして、それはもう一つのリーダーボードよりもはるかに強力になり得る。 なぜなら、暗号資産には注目が不足しているのではなく、どの注目が複利的に成長する価値があるかを判断する方法が不足しているからだ。 これがz500が興味深いと私が考える理由だ。 真の製品はリーダーボードではない。 ネットワークが散在するソーシャルな注目を、次に資本・ユーザー・流動性を得るべきものを発見するための反復可能なプロセスに変えることができるかどうかだ。 まだ初期段階だが、 これが私が注目する実験だ。

このスレッドの更新（2026年8月）： RWAs：オンチェーン市場規模は39.5億ドルに到達。プライベートクレジットがコンポーザビリティをリードし、約53％を占める。 Maple：syrupUSDCが45億ドルに到達 Ondo：TVLは35億ドル以上、トークン化資産は430以上、TVLは16億ドル（JTRSY 8億7100万ドル、JAAA 36億ドル）｜Solana：25億ドルが台頭中 ステーブルコイン：3160億ドル以上（2020年の27億ドルから12倍） Ethereum：BlackRock BUILD 27.4億ドル、Glamsterdamアップグレード：1万TPS、ガス料金78％削減 AI x Crypto：@bittensor、@rendernetwork、@GoKiteAI、@Nevermined_ai、@catenas_labs ETH/BTC：0.026–0.027。トリガー：0.055。 同じ思想。より強力な数値。

Bitcoinの最も興味深い数字は63,000ドルではない。 それは2,100万だ。 すでに世界中の百万長者の方が、今後存在する可能性のあるBitcoinよりも多い。 失われたコイン、永続的に流動性がなくなり、長期保有者が保有するコインを考慮すると、その差はさらに狭まる。 今週、もう一つのことが示された： $BTC ETFは週間で3億8,970万ドルの資金流出を記録した一方で、Solana ETFは1,026万ドルの資金流入を獲得した。 この差があるにもかかわらず、Bitcoinの資金流れはSolanaをはるかに上回っている。 これは資産クラスからの離脱というより、暗号資産内での資本の再配分のように見える。 そして、これはBitcoinの供給に関する議論をさらに興味深いものにしている。 Peter Toddはセキュリティの問題を提起する：ブロック補助金がなくなると、トランザクション手数料だけでマイナーを維持できるのか？ Adam Backは、Bitcoinの固定供給がその価値提案の根幹であると反論する。 しかし、両者の議論は同じ問いに導く： 新しい供給がゼロに近づく中で、Bitcoinの価値は何によって生み出されるのか？ CZの百万長者比較は需要側を強調し、 Saylorの「深層凍結」仮説は価値保存側を強調する。 ETFの流れは、機関資本が今日どこにポジションを取っているかを示している。 これらを組み合わせると、より大きな図式が明確になる： Bitcoinは、機関が無視できなくなった資産になりつつある。 彼らは、この資産に曝露する必要があるかどうかを判断しなければならない。 そして固定最大供給の下で、需要の成長はBitcoinをさらに増やすのではなく、 すでに存在するBitcoinに対する競争を生む。 Bitcoinは、誰もが1枚丸ごと所有することを前提として設計されていない。 真の競争は、2,100万枚の中から自分の分を獲得することだ。 あなたは自分の分のためにポジションを取っているのか、それともより良いエントリーポイントを待っているのか？

もし朝起きたら、一夜にしてドルが26％増えていて、でも誰も最終的な数値を教えてくれなかったとしたら？ これは仮想的な話ではない。これはちょうど@harmonyprotocolに起きたことだ。 そして、この不正行為自体が本当の話ではない。🧵⤵️