私は、Ben、中国石油–トラフィグラの取引をショートスクイーズの証拠とは見ていません。しかし、単なるスポット取引とも評価していません。なぜなら、物理的購入者が事前に貨物を確保していること、ヨーロッパの貯蔵需要、中東の輸送リスク、そしてJKMカーブの上昇がすべて同じ方向を示しているからです。 私の主な結論は、現在LNG市場での価格が、供給中断に対する耐性が最も低い限界購入者の支払能力によって決定されているという点です。これは、単一のトラフィグラ取引をはるかに超えた市場レジームの変化を意味する可能性があります。 これを明確にするためのデータは、11月の最初の週に33～35ドルの価格帯で何件の独立した物理的貨物が取引されたかです。複数の購入者が同じ価格を支払うなら、広範な市場受容という主張が強まります。購入が停止し、わずか数人のトレーダーだけが高価格で取引を行うなら、ショートカバーと一時的な圧力という説明が優勢になります。 トラフィグラがショートポジションまたは物理的納品のギャップをカバーした可能性はありますが、現在のデータはより広範な物理的LNG供給の逼迫を示唆しています。これは単一の購入者のパニックでは説明できない価格行動です。 さらに、10月30日の取引を取り巻く市場データは、この区別を私たちに助けています。 アジアの購入者は本当にこの価格を支払っているのでしょうか？その点で、S&P Globalの10月22日付調査が非常に重要な比較対象となります。 中国の国営購入者は12月納品分のLNG貨物を確保しています。 韓国のLNG輸入業者は12月～1月納品分について最低5～6隻の貨物を購入しています。 台湾も中東供給リスクを受けて新たな購入が予想されています。 一方で、中国の第2段階輸入業者は高価格を理由に市場から距離を置いています。 つまり、物理的需要は実在しますが、すべての購入者がこの価格を受け入れているとは言えません。 私はここに古典的な需要増加ではなく、供給安全保障プレミアムが存在していると考えます。 https://t.co/5Z1EkbMSGp
月曜日の主要シナリオ：フールムズ由来のエネルギーインフレーション、石油およびディスチレートにおける上昇リスク、長期国債金利における期間プレミアムの圧力、株式市場におけるリスクオフ。BTCは最初の反応として「サイラーが買えば、買った、上昇する」と振る舞う必要はない。石油ショックと実質金利の上昇圧力は、その買いニュースを簡単に圧倒できる。暗号資産市場も注目すべきだ。 簡単に言えば、月曜日に備えよう。日本の5.2兆ドル売りを単なるデータではなく、インターネットの騒動として捉えよう。また、黒色月曜日の見出しを掲げ、手元の最後のコインを奪おうと待ち構える食人鬼たちにも注意しよう。誰もあなたより賢くない。自分の頭を使って、自分の財布を守れ。それから、子供のように「あいつに買わされた、あれを買わされた」などと泣き言を言わないでください。 自分を欺かないでください。誰もあなたに強制的に何かを買わせることはできません。欲張りな心に言い訳を見つけるのはやめましょう。
ご覧の通り、その男性は非常に正しいことを伝えようとしていたが、例としてテスラのバッテリーが挙げられた際、「なぜ他のブランドの例を出さないのか」と指摘した。 この時代に真実を語ることは重荷であり、困難だ。確かに人々は石やヘルバで作られた偶像を崇めなくなったが、今や新しい世代の偶像が存在する。
