今日公開された修正されたS-1に基づけば、$ANT Anthropicの証拠金は悪化する見込みです。 元の公開文には含まれていなかったQ3の営業損失は、高額な短期計算リソースと寄付マッチングプログラムに起因しています。急速な成長を維持するためには、需要に追いつくために追加の支払いが必要です。彼らは計算リソースの獲得に更多を支払っており、一方でトークンは安くなっています。 需要が無限であると仮定した場合でも、Anthropicを含む多くのAI関連企業は、電力、データセンター、チップ、メモリによって制約されています。 しかし、彼らには支払うべき数十億ドルのコミットメントがあります。これらの固定支払いは、成長を継続させる必要があることを意味し、成長するためにはこのすべての計算リソースが必要です。 AIバブルの話は無視したとしても、彼らがこのすべての需要に応えられるとはとても思えません。