10月29日 昨日のリーダーたちは今朝、試されている。SOXXは終値で2.13％上昇したが、前場では約2％下げている。QQQも赤転している。決算後、私は現金が開いた際に買い手が現れるかどうかを主に注視している。 AIのブルーケースは依然として支持を受けている。Azureは48％成長、Google Cloudは103％成長した。Oracleは2029会計年度でFCFを300億ドル以上を目指している。この数値はまだ経営陣の目標だが、成長を資金調達し、実質的なキャッシュを生み出すための道筋こそ、私が追いたいポイントだ。 Degenのコンピューティング理論は理解できる。しかしネオクラウドに関しては、納品の遅延、資金調達の問題、需要の弱体化を区別する必要がある。これらは株価にまったく異なる影響を及ぼす。一つのCAPEXのニュースだけでは、比較可能な報告基準がない限り、ほとんど意味をなさない。 マクロはやや緩和した：オイルは約102ドル、10年物金利はわずかに5％を下回っている。それでも依然として高い。FRBは据え置きを決定したが、2名が利上げに投票した。この状況からは、緩和政策の物語は読み取れない。 広がりの指標からも、選。FRBは据え置きを決定したが、2名が利上げに投票した。この状況からは、緩和政策の物語は読み取れない。 広がりの指標からも、選択的アプローチを続ける理由がある。昨日のSPYは0.34％上昇したが、イコールウェイトはほぼ横ばいだった。ボラティリティ、クレジット、広がりのフィルターは依然としてネガティブだ。最新のスプレッドの縮小は前向きだが、全体のレジームをリセットするには至っていない。 暗号資産市場はさらに選択的だ。追跡対象20銘柄のうち、5銘柄のみが50DMAを上回っている。一週間前は9銘柄、一か月前は19銘柄だった。週次OIは3.1％低下し、ファイナンディングレートは再びプラスに転じた。広範なアルトシーズンの呼びかけには必要な参加度が欠けている。XMRは目立つが、市場の大部分はまだ改善の余地がある。 オプションも興味深い。BTC/ETHのIVパーセンタイルが低くても、自動的にボラティリティが安いとは限らない。bitcoin:native IVは約35％で、直近の実現ボラティリティは約24％だ。パーセンタイルが低いだけでは、私はオプションを購入しない。 本日は、半導体に買いが入るかどうか、広がりが改善するかどうか、そしてクローズ後のSNDKに注目する。暗号資産のロングポジションでは、スポット買いによって裏付けられた特定の相対的強さを求めている。