跨境B2Bステーブルコイン企業のうち、実際に資金調達を行っているのは何社か？ @VerdaVenturesのStablescapeリストに掲載された589社を調査し、すべての利用可能な情報源を通じて各社の資金調達ラウンドを個別に確認した。 また、このカテゴリに誤って分類されたプロジェクトを除外した結果、実際の企業は568社となった。 結果：568社のうち193社（34％）が資金調達ラウンドを公表している。残る375社（66％）は外部資本の公的証拠が見られない。 資金調達済みの193社の内訳： - 159社が調達額を公表：合計40億ドル、1社あたりの中央値は700万ドル - 34社は資金調達を行ったが、金額を公表していない その他の調査結果： 1/ 資本は上位に集中している。シリーズA以降の64社が公表された40億ドルの76％を占めている。残る約375社は自力運営、ローンチ前、または既に終了している。 2/ マーケットマップはこのセクターを過大評価している。「跨境決済向けステーブルコインレールを構築する589社」は混雑した市場のように聞こえるが、実際の投資対象は200社未満であり、本格的な実績を有する企業はさらに少ない。 3/ アフリカは企業数では多いが、資本は薄い。90社中51社がナイジェリアに集中しており、北米とヨーロッパに次いで3番目に多い地域だが、主要地域の中で資金調達比率が最低（30％）で、平均調達額も最小（北米：950万ドル対アフリカ：300万ドル）。 投資家にとっての意味： このカテゴリは初期段階のセクターと同様の構造をしている。568社のうち194社は2025～2026年に設立され、2025年は79ラウンドと過去最高を記録（2024年は40ラウンド）。 一方で、資本はすでに集中している：シリーズA以降の64社が公表された資金の76％を占めている。市場全体は若く、上位層は成熟している——これはシードラウンドの波が来る前の典型的な状況であり、インフラリーダーは確定し、次の層が選ばれていない段階である。 公的資金調達がない375社は375の機会ではない。その多くはランディングページの段階で終わるだろう。しかし、このテールには2024～2026年に設立され、まだ機関投資家から資金を調達していない217チームが含まれている。プレシード／シードファンドにとって、これがパイプラインである——そして、ウェブサイトの有無ではなく、実績に基づいてスクリーニングすべきである。 実務的な教訓：このカテゴリにおけるシリーズAの案件競争はすでに高まっている——60社以上で大口資金が動いている。 一方で、プレシード／シードでは競争が低い。なぜなら市場の3分の2が投資家を抱えていないからだ。もしファンドのテーマが「跨境決済向けステーブルコインレール」であれば、現在の参入機会は上位ではなくテールにあり、マーケットマップ上のポジションではなくオンチェーンボリュームをフィルターとするべきである。 注意点：本調査は公的情報のみに基づいており、非公開ラウンドは含まれていない。したがって34％は下限値として解釈すべきである。