数十億ドルを投じてGPUを購入し、AIのブームを捉えようとしても、安価な電力でBitcoinマイニングを行っている人々の方がビジネスとして優れている可能性があることに気づくかもしれない 🙂 ネオクラウドの崩壊は、その可能性をはるかに現実的に見せている。 NVIDIAは、四半期のデータセンター収益として890億ドルを報告し、前年同期比で117%増加した。 一方、イーロンは200社以上のネオクラウドが統合に直面する可能性を警告し、ガートナーは2030年までに80%以上のプロバイダーが独立性を失うと予測している。 しかし、ネオクラウドが破綻しても、GPUが消えるわけではない。誰かがそのハードウェアを購入し、債務を再構築し、あるいはその容量を再び活用する。 次の大きな機会は、その計算リソースに実際に支払いを行う顧客を連れてくるのは誰かを見極めることかもしれない。 GPUのAirbnbを想像してみてほしい。供給は分散した計算能力で、顧客はハイパースケーラーの価格を支払いたくない開発者たちだ。 ここにこそ、私は改めて#DePINに前向きな見方を抱き始めた理由がある。 > @akashnet / $AKT は、H100を約2.73ドル/時間で提供しており、CoreWeaveの価格調査では約6.16ドル/時間と比較される。 > @AethirCloud / $ATH は約433,000個のGPUコンテナ、24億時間以上の計算量、約4,550万ドルの年間継続収益（ARR）、および1億9,100万ドルの累計ネットワーク収益を有する。 > @ionet / solana:BZLbGTNCSFfoth2GYDtwr7e4imWzpR5jqcUuGEwr646K は、10月のサンプルエポックで約1,305台のGPU（そのうち640台がH100）を確認した。 > @nosana_ai / solana:nosXBVoaCTtYdLvKY6Csb4AC8JCdQKKAaWYtx2ZMoo7 は、計算リソースの購入がプロバイダーへの支払い前にNOSトークンに変換されるより直接的な支払いメカニズムを備えている。 > @rendernetwork / solana:rndrizKT3MK1iimdxRdWabcF7Zg7AR5T4nud4EkHBof は、累計で約8,260万フレームのレンダリングと約159万トークンのバーンを記録しているが、現在のビジネスは汎用AIクラウドよりもレンダリングに特化している。 ここにはもう一つの二次的効果があり、私は再びAIエージェントについて考え始めた。 エージェントは基本的に推論の継続的な消費者である。あらゆる推論ステップ、API呼び出し、ブラウザ操作、再試行にはコストがかかる。 計算リソースが安価になったり、アクセスしやすくなったりすれば、これまでコストが高すぎて実行できなかった多くのエージェントワークフローが経済的に意味を持つようになるかもしれない。 > @virtuals_io / $VIRTUAL はエージェントが互いに仕事を依頼し報酬を支払える独自のエージェントコマースレイヤーを構築中であり、有料エージェント活動が本格的に加速すれば常に注目している。 しかし、この混乱の中で最も予想外の勝者は実はBitcoinマイナーかもしれない。 > @Hut8Corp は、約266億ドルのベース期間契約価値を持つ949MWのAI容量を契約済みだ。 > @TeraWulfInc は約190億ドルのAnthropicとの賃貸契約を結んでいる。 > @CipherInc は約600MWのHPC容量を契約済みだ。 > @IREN_Ltd、@Core_Scientific などもAIホスティングへ移行しているが、GPU資金調達や顧客信用への露出度は大きく異なる。 GPUは数年ごとに陳腐化する。一方で、電力接続、稼働中のサイト、長期的な顧客ははるかに代替が難しい。 そのため、この崩壊が3つの異なる転換を生み出す可能性があると考えている。 TradFiが希少な電力を再評価し、DePINが分散した計算能力を集約する機会を得て、AIエージェントは推論コストが十分に安くなれば利益を上げられるようになる。 資本がどこかで破壊されるたびに、価値はどこかへ移動する傾向がある。 私はここでそのような動きが実際に起こるだろうと直感している。