株価が上がったのに、なぜ購入したコールオプションは損失になるのか？ 多くの初心者は、コール（看漲オプション）を購入すれば、株価が上がれば必ず利益が出ると考えています。 しかし、コールを買うということは、単に株価の上昇を買うだけでなく、満期までにどれだけ上昇するか、いつ上昇するか、そしていつ売却するかを予測することでもあります。購入しただけで放置して利益を待つことはできません。 複雑？では、具体的な例を見てみましょう。 $SPCX を例に挙げます。 10月20日に決算発表後、翌日株価は一時166.17ドルまで上昇しました。 仮に、あなたが10月21日満期、行使価格162.50ドルのコールを購入したとします。 株価は明らかに162.50ドルを突破しましたが、それでも最終的に全額損失になる可能性があります。 なぜなら、$SPCXは10月21日の終値で159.29ドルまで下落し、行使価格を下回ったからです。 しかも、その日のコールオプションは満期を迎えました。 満期時に株価が行使価格を下回っていたため、このコールオプションは価値を失い、支払った権利料はすべて損失となります。 では、早めに売却することは可能でしょうか？ もちろん可能です。オプションは満期まで保有する必要はなく、取引時間中に決済できます。 しかし、株価が行使価格を上回ったからといって必ず利益が出るわけではありません。当初支払った権利料と、売却時のオプション価格の差額が重要です。次回、詳しく解説します。