今年のビッグテックの設備投資額は7500億ドルで、約4100億ドルから増加した。 多くの人はこれを需要と解釈するが、私はこれを来年のコンピューティング需要と見ている。 同じ週、ナスダック100は約5.5%下落し、チップ指数は約11%下落した。市場はすでに、+80%の成長の次に何が来るのかを問いかけています。 ドバイでの私の立場で変わったこと： • 「建設に必要なツールを販売する」：今ではより頻繁にパスする。予算見直しの1回でパイプラインが消える。 • 「彼らがすでに購入したGPUの収益性を高める」：推論コスト、利用率、エンドカスタマーに収益をもたらすAI。これが私が注力する点だ。 前回のサイクルは建設を資金調達した。 次回のサイクルは返済を資金調達する。