グローバル金融市場全体で何かが合っていません。今日のデータを深く見れば見るほど、状況はより懸念されるものになります。 中東の紛争がエネルギー供給を引き続き混乱させているため、ブレント原油は106ドルを超えました。欧州は石油・ガス企業に対する追加の利益還元税を検討中であり、新たな研究では、欧州の家庭および企業が2027年まで天然ガス価格の上昇に直面する可能性があると示唆されています。 しかし、エネルギーは物語の一部にすぎません。 フランス中央銀行は第3四半期の経済成長率を0.1％と推定しており、企業は需要の弱まりと財務的圧力の増大を報告しています。一方、中国の消費者の減速は無視できなくなってきています。LVMHは、主力ファッション部門が5％縮小したと発表し、アナリストの予想を大幅に下回りました。 では、ウォールストリートを見てみましょう。 $SPXは今年約14％上昇しましたが、インデックス内の200社以上が実際には下落しています。中央値の構成銘柄のリターンはわずか4％にすぎません。 これは、記録的な水準に近い市場において、驚異的な乖離です。 テクノロジー分野がこの反発の大部分を支えており、特にAI投資ブームの恩恵を受ける企業が目立っています。しかし今日、半導体株は大きな売却圧力に見舞われ、エネルギー企業が相対的に強気でした。 そして数時間前、クレーブランド連邦準備銀行総裁のベス・ハマック氏は、インフレ圧力がエネルギー分野を超えて広がっており、金融引き締め政策の必要性を強めていると警告しました。 これは、Bitcoin:native、Ethereum:nativeおよび広範な暗号資産市場にとって興味深いポイントです。 高価なエネルギーはインフレを引き起こします。持続的なインフレは連邦準備制度理事会の判断を複雑にします。高い借入コストは株式評価や金融環境に圧力をかけ、最終的には流動性や投機的リスク志向に影響を与える可能性があります。 これは市場の暴落が近いという意味ではありません。ヘッドライン指数の強さが、全体の状況を伝えているわけではないということです。 水曜日にはもう一つの主要な米国CPIデータが発表され、銀行の業績とASMLおよびTSMCの重要な半導体結果が一週間続きます。 私はブレント原油、$DXY、国債利回り、ナスダック市場の広がり、および$BTCを同時に注視します。これらの市場が同じ方向性を確認し始めれば、資本がどこに移動しているかがはるかに明確になります。 今のところ、真の問いはインデックスがどれだけさらに上昇できるかではなく、 それらが上昇し続ける中で、基盤となる経済がどれだけの圧力を耐えられるかです。 ☘️ EireX | Celtic Connect Alpha