$NBISは、FTがOpenAIの年間収益をこれまで広く言われていた約700億ドルではなく、約500億ドルと報じた木曜日に7.4%下落した。CNBCも500億ドルを確認した。 その1日前、RosenblattはNebiusを「買い」でカバーし、目標株価を304ドルと設定した。その2日間でNebiusに関する任何の変化はなかった。顧客の顧客が再カウントされただけだ。 この差異は主にカウントの問題である。700億ドルという数字は、パートナーを通じた売上を含む総額だった。一方、500億ドルはOpenAIが実際に手にする額に近い。どちらの数字も、膨大な計算リソースに投資している企業を表している。 私はサプライヤーが請求する価格を、誰かが予測する数字よりも重視する。Nebiusは10月1日からオンデマンドGPUの価格を5月以来2回目の引き上げとして17〜21%引き上げた。機械が空き状態なら、5ヶ月以内に2回も顧客に価格を上げることはない。 同じ週、NebiusのCOOは事前に設定された計画に基づき、保有株の約半分にあたる50万株を売却し、プライベートな競合他社であるLambdaはIPOに向け40億ドルの調達が報じられた。計画売却は個人の税務スケジュールを示す。競合が40億ドルを調達していることは、依然として資金が参入したいことを示している。 私はNBISを保有している。金曜日の終値は221.07ドルだった。私の考えを変えるのは、チェーンの2段階下の収益見直しではなく、価格引き下げである。