⚠️ プライベートエクイティは新たな圧力の波に直面しています： FRBの水曜日の金利引き上げは、既に問題を抱えているプライベートエクイティに悪影響を及ぼすと予想されています。現在、いわゆる「ジンク・ファンド」に約3,490億ドルが拘束されています。 これらのジンク・ファンドとは、通常の10年間よりも長く企業を保有し続けているが、依然としてそれらを売却できず、投資家に資金を返還できないプライベートエクイティファンドです。 金利の上昇は、これらのファンドが保有する企業の借入コストを増加させると同時に、潜在的な買い手が高価格を支払う意欲を低下させるため、問題を悪化させます。 2022年のFRBの金利引き上げ後にプライベートエクイティの売却が鈍化した結果、2021年末から2025年末までの間に、これらのファンドに拘束された資本額は約65％増加しました。 一方、米国ではプライベートエクイティ企業が現在2兆ドル以上の資産を管理しており、金利の上昇により企業の借入コストが増加し、借り手が債務を返済しにくくなるため、プライベートクレジットもさらに圧力にさらされる可能性があります。 バックログが大きくなるほど、プライベートエクイティ企業が新規ファンドを調達し、収益源となる手数料を生み出すことが難しくなります。 金利が長期間高止まりすればするほど、プライベートエクイティは調達、評価額、リターン全体にわたる圧力のリスクが高まります。