プレファンディングは、ステーブルコイン支払いのうち誰もチャート化していない部分だ。だから私が作成した。 フィンテックが顧客に送金を許可するたびに、すでに誰かがその支払いを前払いしている。法定通貨の送金が受取国の口座に到着する前に、ステーブルコインの決済が完了しており、フィンテックはその差額を自社の貸借対照表で負担している。@artemisは、そのカテゴリを「プレファンディング」と呼び、その報告書でステーブルコイン支払いのサンプルの中で最も小さいカテゴリとしている。しかし、これは最も急速に成長しているカテゴリの一つでもある。 報告書の数字と私の独自推定によると、プレファンディングの取引高は2023年で約4億ドル、2024年で10億ドル、2025年で約32億ドルだった。年間成長率は3.3倍だ。成長率が徐々に3.0倍、2.0倍、1.5倍に減速すると仮定した私のベースケースでは、2026年には97億ドル、2027年には190億ドル、2028年には290億ドルに達すると予測される。トップダウンでのクロスチェックでは、@McKinsey、@artemis、@keyrockの市場予測に基づき、プレファンディングが全体のステーブルコイン支払いの約3%を占めるとすると、同様に250億～300億ドルの範囲に収まる。 しかし、このチャートには示されていない点がある。その290億ドルのほとんどすべてが借入によって賄われていることだ。プレファンディングは運転資本であり、現在は少数の専門的貸付機関と創業者の自己資本によって主に資金調達されている。バーの1ドルの成長は、フィンテックが顧客の1ドルを動かす前に必ず確保しなければならない1ドルである。 だからこそ、@usesugarのようなこの分野で成長しているプロジェクトに注目し続けるつもりだ。