Abraxas が再び BTC のショートポジションを増やしている。 主要アドレスが先ほど BTC ショート 34.11 枚（約211万米ドル）を追加し、保有規模は3900万米ドル超に拡大。平均取得価格は62,889ドルから62,897ドルへ微調整され、現在の評価損は約9.7万ドル（-1.25%）。現在価格は63,055ドルで、強制ロスカット価格は依然として11.7万ドル付近と、余裕は十分にある。 このアドレスは5月から大規模なショートポジションを積み上げており、以前はHyperliquid上で最大級の巨額ポジション保有者の一人で、ピーク時には9.2億ドルに達した。11月以降は着実に利益確定を進めていたが、再びポジションを増やし始めたのは興味深い。 個人的な感想としては、こうした機関の操作は単なる方向性賭けではなく、システム的なヘッジや資金管理に近い。現物ポジション＋契約ショートでデルタニュートラルを実現し、市場が下落すればショートで利益を出し現物の評価損を相殺し、上昇時には現物が持ちこたえる。公開オーダーブックに見えるのは氷山の一角に過ぎず、真の戦略はオフチェーンや他の取引所で運用されている可能性が高い。 老練なトレーダーとして、このような規模のポジションを見ると、自分に言い聞かせる：契約取引は機関がボラティリティに対応し、動的にポジションを調整できるが、私たち一般投資家にはその余力がない。過去に痛い目を見たからこそ、今は「追従するより理解することが重要」と考えている。 ついでに最近注目しているDuskについて触れておく。DuskEVMのテストネットがリリースされ、Solidity＋Hardhatで即座に実行可能で、プライバシーとコンプライアンスを両立させている。機関にとって、この「チェーン上に載せつつも、完全なポジションや戦略を公開オーダーブックに曝けたくない」というインフラは非常に必要とされている。Hyperliquidのような透明な永続契約は使いやすいが、その分、大口資金の本音が丸見えになってしまう。一方Duskは別の道を歩んでいる——規制対象の金融活動にプライバシー空間を確保しつつ、RWAとコンプライアンス決済を可能にする。この方向性は継続的に注目する価値がある。 データは参考情報であり、いかなる投資アドバイスでもありません。市場は常に私たちの想像以上に複雑です。 @DuskFoundation #DUSK dusk-network:native