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$AAOIの最大のリスク:顧客の集中。 上位10社の顧客が売上の96.6%を占めている。昨年はたった2社で売上の82%を占めた。 しかし、AIボトルネック取引におけるほぼすべての企業が同様の状況である。 この規模で購入しているのは、実質的に5社程度のハイパースケーラーだけだ。 他のリスクは、これらのモジュールをはるかに安価に製造できる中国のベンダーである。 「それがAOIが抱える最大のリスクだ。」

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