「AI対暗号資産」という物語はあまりにも単純に感じる。 資本がAIの方が熱いから暗号資産から流出している、あるいは市場がAI株を好むからBitcoinが弱い、といった主張は容易だが、それには一部真実があるものの、より大きな図景を見落としている。 AIと暗号資産は同じ流動性サイクルから分離されていない。リスク許容度が高いとき、両方の物語は拡大する。市場が不安になると、両方とも迅速に再評価される。 Bitcoinにとって、これは重要である。BTCはもはや暗号資産固有の物語だけで動いていない。現在、BitcoinはAI、データセンター、チップ、ETF、グローバルリスクなどと並んで、より広範なマクロおよびテクノロジーサイクルの中に位置している。 機会はAIの物語と対立することではなく、市場が騒がしくなったときにBitcoinが依然として保有しているものを理解することだ。つまり、中立的なコラテラル、自己管理、信頼最小化の決済である。 AIは生産性の物語を握っているかもしれない。 Bitcoinは依然として信頼の物語を握っている。