私は@financelancelotに同意しません。FRBの約4890億ドルの短期国債購入を縮小しても、短期金利が自動的に上昇するわけではありません。 これらの保有資産が、ステーブルコイン発行体が発行量を拡大する際に、準備金として移転される場合、民間需要が供給を吸収します。ステーブルコインはすでに短期国債の主要な買い手であり、これはその流れを加速するだけです。 政府側の観点から見ると：FRBの保有高は、純粋な利子コストゼロです（財務省がFRBに利子を支払い、FRBはその額を返還します）。一方、ステーブルコイン保有者は、財務省が利子を支払いますが、発行体の短期国債収益に対して法人税収入を得ます。さらに、需要の増加により短期市場全体の金利が抑制され、財政的余地が拡大します。 総合的に見れば：供給・需要バランスが改善され、財務省の実質的な借入コストが低下し、ステーブルコインの利益から追加の税収が得られます。ステーブルコインは、FRBが以前担っていた構造的な需要を提供しています。 これは上昇圧力ではなく、中央銀行の吸収を市場の吸収が置き換えたにすぎません。 $XRPは、ステーブルコインと決済における明確な勝者であり、グローバルな流動性問題への解決策であることを示しています。オフランプは既に存在し、関係者によって認識されています。