ベンジャミン・カウエンは、暗号資産の価値は最終的にBitcoinに戻ると述べた

Cryptoverseの創設者ベンジャミン・カウエンは、暗号市場全体でのイノベーションにもかかわらず、価値は最終的に時間の経過とともにBitcoinに集中すると主張している。

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彼は最近のXの投稿でこの見解を共有しました。彼は、Bitcoinの先駆者優位性、深い流動性、そして拡大する機関投資家の認識が、それをエコシステムの中心にとどめている要因であると強調しました。

• ベンジャミン・カウエンは、暗号資産の価値が一貫してBitcoinに戻ると主張しています。
• アルトコインは牛市期間中にしばしばパフォーマンスを上回るが、彼はBitcoinが後のサイクルで最終的に流動性を再吸収すると強調している。
• Bitcoinは最近の利益の大部分を戻しましたが、依然として約57%の市場支配率を維持しています。
• 持続的なETFの資金流入と企業による継続的な買い増しが、Bitcoinの長期的なリーダーシップをさらに強化しています。

Cowenによると、主要なアルトコインや新興プロトコルを含む暗号資産全体は、1〜2つのサイクル内で「Bitcoinに戻る」傾向があります。彼のコメントは、アルトコインが短期的にはBitcoinを上回る可能性がある一方で、長期的には資本がこれらのプロジェクトからBitcoinへ流れ込むことを示唆しています。

歴史的に見ると、このパターンは段階的に展開します。まず、新規資金が市場に流入し、Bitcoinが強気に動きます。その後、投資家はより高いリターンを求めて利益をアルトコインにシフトします。

しかし、投資家はその資本を安定性を求めてBitcoinに再投入するため、アルトコインの価格は大幅に下落します。このサイクルは、過熱したプロジェクトから流動性を吸収することで、BTCの支配力を再確立するのに役立ちます。

例えば、2024年11月にBitcoinはマクロ要因によるモメンタムを受け、約70,000ドルから100,000ドルまで急騰しました。一方で、資本はSolanaなどの主要アルトコインにシフトし、Solanaは2025年1月に約295ドルの過去最高値を記録しました。

しかし、数か月後、Bitcoinは勢いを取り戻し、機関投資家と一般投資家の需要が強まったことで、2025年10月に記録的な126,000ドルに達した。一方、Solanaは同じ期間中に新たな高値を更新できなかった。

現在のベアマーケットにおいて、Bitcoinは最高値から約44%下落している一方で、Solanaはほぼ70%下落しています。Shiba Inuその他のアルトコインはさらに悪く、最高値から90%以上下落しています。

今週、市場の回復ラリーの際に同様の動向が見られました。Bitcoinは週間で10%未満の上昇にとどまりましたが、HyperliquidやXRPなどのアルトコインは两位数の強い上昇を記録しました。しかし、Cowenの理論によれば、時間の経過とともに、こうしたパフォーマンスの優位性は資本がBitcoinに戻るにつれて薄れていくことが多いです。

一方、広範な市場は引き戻しています。Bitcoinは70,000ドルを下回り、Ethereumは2,150ドルを下回りました。この下落にもかかわらず、Bitcoinは引き続き市場を支配し、約69,459ドルで取引され、市場規模は1.38兆ドル、支配率は57.74%です。

この強さは、Strategyのような企業による継続的な買い増しと、Bitcoin ETFへの持続的な機関資金の流入によってさらに後押しされています。