Saya punya teman yang memiliki apartemen dijual di Turki, membutuhkan pembeli minimal berkeluarga dengan 5 anak, lebih baik warga Suriah atau Irak—tidak menjual kepada warga lokal kepada pejabat pemerintah; karena mencari pembeli yang mendekati kriteria iklan, belum terjual selama 7 bulan.
Saya tidak melihat transaksi PetroChina–Trafigura sebagai bukti short squeeze. Namun, saya juga tidak menilainya hanya sebagai perdagangan spot biasa. Karena permintaan fisik sebelumnya untuk kargo, kebutuhan penyimpanan Eropa, risiko pengiriman di Timur Tengah, dan kenaikan kurva JKM semuanya menunjukkan arah yang sama. Kesimpulan utama saya adalah bahwa saat ini kapasitas pembayaran penerima marjinal dengan toleransi terendah terhadap gangguan pasokan yang menentukan harga di pasar LNG, dan ini mungkin merupakan perubahan rezim pasar yang jauh melampaui satu transaksi Trafigura saja. Data yang akan memperkuat klaim ini adalah jumlah kargo fisik independen yang berpindah tangan pada minggu pertama November di level $33–35. Jika lebih dari satu pembeli membayar harga yang sama, teori penerimaan luas pasar menjadi lebih kuat. Jika pembelian berhenti dan hanya beberapa trader yang melakukan transaksi pada harga tinggi, maka penjelasan short-covering dan squeeze sementara akan mendominasi. Mungkin Trafigura telah menutup posisi pendek atau defisit pengiriman fisik, tetapi data saat ini menunjukkan ketegangan pasokan fisik LNG yang lebih luas. Ada perilaku penetapan harga yang tidak dapat dijelaskan hanya oleh kepanikan satu pembeli. Selain itu, data pasar sekitar transaksi 30 Oktober membantu kita membuat perbedaan ini. Apakah pembeli Asia benar-benar membayar harga ini? Jika demikian, laporan S&P Global tanggal 22 Oktober sangat penting untuk dibandingkan. Pembeli negara China telah mengamankan kargo LNG dengan pengiriman Desember. Seorang importir LNG Korea Selatan telah membeli setidaknya 5–6 kargo untuk pengiriman Desember–Januari. Taiwan juga diharapkan melakukan pembelian baru karena risiko pasokan dari Timur Tengah. Namun, importir tahap kedua China menjauh dari pasar karena harga tinggi. Jadi, permintaan fisik nyata, tetapi tidak dapat dikatakan bahwa harga ini diterima oleh semua pembeli. Menurut saya, di sini lebih merupakan premium keamanan pasokan daripada peningkatan permintaan klasik. https://t.co/5Z1EkbMSGp
Skenario utama Senin; inflasi energi dari Hormuz, risiko naik pada minyak dan distilat, tekanan premi jangka panjang pada suku bunga obligasi, dan risk-off di saham. BTC tidak perlu bereaksi pertama kali dengan mengatakan “Jika Saylor membeli; sudah dibeli, kita terbang!”; guncangan minyak dan tekanan suku bunga riil yang naik dapat dengan mudah menekan kabar pembelian itu. Perhatikan kripto. Singkatnya, kita siap menghadapi Senin; jangan hanya melihat penjualan Jepang senilai $5,2 triliun sebagai data, tapi juga sebagai “sos internet”. Dan waspadai para pemangsa yang menunggu dengan poster “Senin Hitam” untuk mengambil sisa uang terakhir Anda, tak ada yang lebih pintar dari Anda—gunakan akal Anda, pertahankan dompet Anda, jangan berteriak seperti anak kecil di sini: “Mereka memaksa kita membeli ini, mereka memaksa kita membeli itu.” Jangan menipu diri sendiri, tak ada yang bisa memaksa Anda membeli apa pun; jangan cari alasan untuk keserakahan Anda.
Jangan anggap selisih positif antara pertumbuhan GDP nominal dan imbal hasil Treasury sebagai indikator kesehatan makroekonomi. Masalah utamanya adalah real yield, term premium, primary deficit, dan biaya rollover utang. Pertumbuhan bisa kuat, tetapi pada saat yang sama, risiko durasi kedaulatan juga dapat direhargai. Pertumbuhan GDP tidak menghilangkan dampak tingkat diskonto tinggi terhadap neraca. Selain itu, ada perbedaan besar antara imbal hasil Treasury AS 10 tahun sebesar 5,55% dan imbal hasil riil sebesar 5,55%. Jangan langsung beralih ke layar tanpa memahami perbedaan ini, karena itu adalah sumber besar kesalahan—demikian kata orang berjanggut putih dalam mimpi saya 😒
Seperti yang Anda lihat, pria itu mencoba menyampaikan sesuatu yang sangat benar, tetapi ketika contohnya adalah baterai Tesla, ia bertanya, "Mengapa tidak menggunakan contoh merek lain?" Di zaman ini, mengatakan kebenaran adalah beban dan sulit. Ya, orang-orang tidak lagi menyembah patung-patung yang terbuat dari batu, helva, dll., tetapi sekarang ada patung-patung baru generasi ini.
