Saya suka menonton beruang bersenang-senang hari ini dengan semua postingan "Sudah kubilang" ... 😂 Mari kita lihat dulu di mana debu akan berhenti di akhir kuartal sebelum kalian mulai merayakan kemenangan. Semoga posisi terbaik yang menang ;)

Ketakutan ekstrem. Di bawah level musim panas... Belum pernah melihat ketakutan sebanyak ini sejak awal April https://t.co/A7obm8QIu7

Saya mengatakan kepada 24/7 Wall St. minggu lalu bahwa $80K adalah level penting yang ingin saya lihat Bitcoin pertahankan. BTC menguji area tersebut lagi dan kini diperdagangkan sekitar $83K menjelang CPI. Arus ETF spot telah fluktuatif, dengan outflow bersih sekitar $635 juta selama tujuh sesi terakhir. Saya masih cenderung menganggap rendah Juni sebagai dasar siklus, dengan rendah September di sekitar $75K tetap menjadi level penting untuk pandangan tersebut. Saya memantau data makro hari ini dan bagaimana Bitcoin diperdagangkan selama sisa minggu ini. https://t.co/1b5IPcLx00

Palantir $PLTR mencapai level tertinggi sepanjang masa... Anggota mendapat keuntungan besar pada ini di BMB! https://t.co/QL0pF647Bi

Saya ditanya apakah saya berpikir OpenAI dan Anthropic terlalu mahal selama wawancara saya dengan @CryptoCoinShow. Ini pertanyaan yang menarik jika Anda mempertimbangkan seberapa besar modal yang mengalir ke perusahaan-perusahaan ini berdasarkan valuasi pribadi. Namun, saya pribadi jauh lebih tertarik untuk memiliki perusahaan-perusahaan yang menjadi mitra pengeluaran dana mereka. $MU adalah contoh bagus dari hal itu dalam portofolio saya. Demikian pula dengan $TSM. Laboratorium model ini sedang berkembang dengan kecepatan yang belum pernah terlihat dalam sejarah bisnis, dan permintaan mereka terhadap komputasi terus meningkat. Saya penasaran ingin melihat di mana valuasi mereka berada setelah mereka dapat diakses di pasar publik. Diskusi lengkap:

Kemarin saya mengatakan bahwa PCE dan Micron akan memberi kita banyak informasi tentang pasar yang kita hadapi di tahun 2026. Sekarang kita telah memiliki keduanya... Core PCE berada di angka 0,2% MoM dan 3,0% YoY. Ini memberi Fed sedikit lebih banyak ruang, meskipun inflasi inti masih berada di 3,4% dan imbal hasil jangka panjang berada di level yang membuat modal menjadi mahal. Beberapa jam kemudian, Micron melaporkan pendapatan kuartalan sebesar $54,2 miliar. Setahun lalu, angka tersebut adalah $11,3 miliar. Mereka memproyeksikan kuartal berikutnya sekitar $61,5 miliar dan mengharapkan tahun fiskal 2027 akan mencatat rekor perusahaan baru. Ini adalah bagian dari tahun 2026 yang terus saya ulangi: Ekonomi sedang menanggung biaya modal yang tinggi, sementara satu segmen siklus laba tumbuh dengan kecepatan yang hampir tidak pernah kita lihat pada skala ini. Untuk saham infrastruktur AI yang saya miliki, pertumbuhan laba ini memberi mereka ruang besar untuk menyerap lingkungan makro yang masih sulit. Kemarin memberi kita contoh yang cukup jelas tentang hal ini.

Saya memiliki $MU terutama karena saya percaya memori adalah salah satu hambatan terbesar dan paling penting dalam pembangunan AI. Panggilan laporan keuntungan kemarin menambahkan lapisan baru pada teori tersebut. Micron kini memiliki 26 perjanjian jangka panjang yang mencakup perkiraan lebih dari 35% pendapatan hingga 2030. Pelanggan telah membuat komitmen keuangan sebesar $32 miliar terhadap perjanjian-perjanjian tersebut. Lebih dari 75% output tahun 2027 sudah terikat, dan sebagian besar pembicaraan saat ini berfokus pada tahun 2028. Kelangkaan ini mulai mengubah cara pelanggan membeli memori. Mereka menginginkan pasokan yang dijamin bertahun-tahun ke depan, karena kekurangan memori dapat menghambat infrastruktur AI lainnya yang telah mereka habiskan miliaran dolar untuk bangun. Hal ini memberikan Micron tingkat visibilitas ke depan yang tidak pernah terkait dengan industri memori secara historis.

Bitcoin berada di sekitar kisaran rendah $80.000 menjelang akhir bulan, dan September telah berjalan positif meskipun secara historis merupakan salah satu bulan terlemah bagi BTC. IBIT tetap naik sekitar 5,5% untuk September hingga kemarin, bahkan setelah enam sesi penurunan berturut-turut. Sebelum Anda menggulir, luangkan sejenak untuk mencerna bahwa Bitcoin menghadapi bulan September dengan: - Imbal hasil Treasury lebih dari 5%. - Kejutan minyak. - Penyesuaian kembali kebijakan Fed. - Pasar saham yang menghindari risiko. Namun, ia akan menutup salah satu bulan terlemah secara historis dengan peningkatan harga. Saya sangat bullish terhadap prospek Bitcoin dari sini hingga 2027, di mana keseruan sebenarnya seharusnya mulai terjadi...

Anda hampir bisa menjadikan hari ini sebagai studi kasus untuk seluruh pasar pada tahun 2026. PCE pagi ini memberi tahu kita apa yang akan terjadi selanjutnya pada suku bunga diskonto. Micron ($MU) malam ini memberi tahu kita apa yang akan terjadi selanjutnya pada salah satu bagian tercepat pertumbuhan siklus pendapatan AI. Kedua kekuatan ini terus-menerus saling bertarung saat ini. Di satu sisi: - Inflasi yang sulit mereda. - Imbal hasil jangka panjang di atas 5%. - Modal yang mahal. - Minyak mendekati $100. Di sisi lain: - Capex AI masih berakselerasi. - Permintaan semikonduktor masih kuat. - Harga memori masih kuat. - Estimasi pendapatan masih bergerak lebih tinggi. Kontras inilah yang membuat pasar sangat menarik (dan menantang bagi kebanyakan orang) tahun ini. Latar makro tidak mendukung menurut banyak standar historis, tetapi akselerasi fundamental di balik AI sejauh ini terbukti cukup kuat untuk menyerap sejumlah besar hal tersebut. Singkatnya: Makro mencoba memampatkan multiple. AI mencoba menumbuhkan pendapatan di bawahnya. Saat ini kedua kekuatan ini saling bertarung setiap hari. Dan sejauh ini, pendapatan jauh lebih sulit untuk dibunuh daripada yang diperkirakan orang.

Bitcoin yang bertahan di atas $80k dengan imbal hasil obligasi AS 10T sekitar 5,2% jauh lebih menarik bagi saya daripada Bitcoin yang menguat ketika kondisi keuangan longgar... ETF spot BTC AS telah menerima sekitar $2,4 miliar selama enam sesi terakhir. Ini terjadi sementara imbal hasil obligasi masih berada di level yang biasanya membuat kondisi seperti ini sangat tidak nyaman bagi aset berisiko. Inilah mengapa saya memantau $80k dengan saksama, karena kita ingin melihat resistensi sebelumnya mulai berperilaku sebagai support. Jika kita bisa menetapkan $80k sebagai lantai baru sementara permintaan institusional terus mengalir, saya pikir struktur pasar di sini terlihat sangat sehat.