Kemarin saya mengatakan bahwa PCE dan Micron akan memberi kita banyak informasi tentang pasar yang kita hadapi di tahun 2026. Sekarang kita telah memiliki keduanya... Core PCE berada di angka 0,2% MoM dan 3,0% YoY. Ini memberi Fed sedikit lebih banyak ruang, meskipun inflasi inti masih berada di 3,4% dan imbal hasil jangka panjang berada di level yang membuat modal menjadi mahal. Beberapa jam kemudian, Micron melaporkan pendapatan kuartalan sebesar $54,2 miliar. Setahun lalu, angka tersebut adalah $11,3 miliar. Mereka memproyeksikan kuartal berikutnya sekitar $61,5 miliar dan mengharapkan tahun fiskal 2027 akan mencatat rekor perusahaan baru. Ini adalah bagian dari tahun 2026 yang terus saya ulangi: Ekonomi sedang menanggung biaya modal yang tinggi, sementara satu segmen siklus laba tumbuh dengan kecepatan yang hampir tidak pernah kita lihat pada skala ini. Untuk saham infrastruktur AI yang saya miliki, pertumbuhan laba ini memberi mereka ruang besar untuk menyerap lingkungan makro yang masih sulit. Kemarin memberi kita contoh yang cukup jelas tentang hal ini.