Kami optimis terhadap saham yang ditokenisasi karena memindahkan saham ke blockchain tidak hanya mencerminkan nilainya, tetapi juga membuka cara-cara baru sama sekali untuk mengalokasikan modal di baliknya. Di @paboxoxyz, hal ini dimulai dengan meminjam melawan token saham: mengakses likuiditas tanpa melepaskan eksposur terhadap saham dasarnya, dengan bunga nyata dan risiko likuidasi, ditambah mekanisme di luar pasar yang dirancang dari nol khusus untuk saham yang ditokenisasi. Ini luar biasa dan benar-benar menyenangkan, tetapi kami tahu ini belum cukup. Oleh karena itu, kami melangkah ke tahap berikutnya: menggunakan posisi liquidity provider (LP) sebagai jaminan melalui @Uniswap v4 Hooks. Setup ini sulit diabaikan. Sejauh ini, sudah ada lebih dari $161 juta dalam posisi LP yang terkait dengan saham yang ditokenisasi, namun komposabilitas masih belum ada. Pasar likuiditas bisa membuat ini menjadi mungkin. Seorang liquidity provider bisa meminjam melawan posisinya tanpa menariknya dari pool, sehingga tetap mendapatkan kesempatan memperoleh biaya perdagangan sekaligus membuka akses ke modal. Namun, kami tidak terburu-buru. Melakukannya dengan benar membutuhkan lebih dari sekadar menempelkan harga pada token LP: komposisi aset berubah, biaya bisa kurang optimal, dan penutupan pasar saham membuat penilaian menjadi rumit—persis masalah yang sedang kami selesaikan. Ini adalah eksplorasi yang paling kami nantikan. Tesis kami sederhana: saham yang ditokenisasi bukan hanya aset “satu saham”. Apa pun bentuknya nanti, ia akan menjadi jauh lebih kuat begitu bisa terhubung ke perdagangan, penyediaan likuiditas, dan kredit. Kami sedang membangun ke arah itu. -- P.S.: Paboxo belum memiliki token, dan kami akan bermitra dengan @Moshdottrade untuk meluncurkan satu token di masa depan.