Counterpoint mengenai akuisisi $MRVL / $LITE: - "Setiap pembeli yang bersaing dengan Marvell akan menginginkan sumber laser kedua yang independen". Mereka mengidentifikasi $SIVE / Scintil Photonics sebagai kapasitas CW / ELS baru, dengan nama-nama seperti $CRDO sebagai calon mitra Sivers. - "Dengan Lumentum habis terjual selama bertahun-tahun, kelebihan permintaan dialihkan ke siapa pun yang memiliki kapasitas merchant". Sudah pernah disebutkan sebelumnya, tetapi kemungkinan besar kita akan melihat dorongan untuk mendiversifikasi sumber laser. Sivers disebutkan di sini, dan akan mulai beroperasi dengan kapasitas 100 juta laser / kapasitas pabrik eksternal (target eksternal:internal 2:1). Untuk menunjukkan skala yang sangat besar itu, target kapasitas laser $AAOI pada 2026 sekitar ~24 juta/tahun (tetapi campuran berbeda). - "Pembuat modul bergerak ke hulu" juga merupakan efek sekunder lainnya. $JBL sebagai salah satu contoh kini bersaing ketat dengan gabungan Lumentum + Marvell... Ada pemain lain seperti $SMTC yang secara eksplisit melakukan M&A untuk memperluas kapasitas laser. Saya tidak berpikir bahwa penurunan valuasi AI secara keseluruhan mencerminkan kekuatan masing-masing perusahaan di sektor optik. Ada peluang yang sangat menarik dalam bottleneck laser pada tahun mendatang yang menurut saya dinilai salah oleh pasar.