Data selama enam bulan ke depan menunjukkan pertumbuhan daya komputasi akan melebihi pertumbuhan pendapatan terkait AI. Masalah kekurangan daya komputasi telah jauh membaik sejak Oktober, di mana nantinya antara AI kelas atas akan terjadi perang harga, karena terlalu banyak daya komputasi telah dipesan berlebihan. Pendapatan global terkait AI meningkat dari sekitar $110 miliar pada 2025 menjadi sekitar $300 miliar pada 2026, dan sekitar $550 miliar pada 2027. Pertumbuhan tahunan: +$190 miliar, +$250 miliar, dengan laju pertumbuhan 170%, 83%. Kecepatan pertumbuhan yang diprediksi mulai melambat. Pada 2026–2027, penambahan kapasitas terpasang sebesar 32 GW dan 49 GW. Dengan asumsi biaya $10 miliar per GW, peningkatan biaya tahunan: +$320 miliar, +$490 miliar. Volume pengiriman meningkat +54%, +27%, tetapi karena konsumsi daya per kartu meningkat, laju pertumbuhan GW ekuivalen adalah +67%, +44%. Meskipun pendapatan Anthropic masih tumbuh pesat—pendapatan ARR setengah tahun pertama melipat ganda—masih mampu menopang konsumsi kartu daya komputasi. Namun mulai semester kedua, tren pertumbuhan pada Juli, Agustus, dan September hampir datar, dan masalah kekurangan daya komputasi telah jauh membaik. Namun yang menakutkan adalah pengiriman kartu masih tumbuh sangat cepat, sementara pendapatan tidak bisa mengikuti, dan efisiensi daya komputasi terus meningkat. Tiga faktor ini bergabung, tampaknya titik balik daya komputasi akhirnya akan tiba: kartu daya komputasi yang tidak efisien akan menganggur, sementara kartu baru yang efisien tetap kekurangan pasokan, mirip dengan periode pergantian mesin penambang Bitcoin. Jika daya komputasi dan lahan langka, maka sebaiknya tetap memasang mesin terbaru. Pada paruh kedua 2027, ketika kapasitas yang dijanjikan secara bertahap terwujud, pusat daya komputasi AS akan memiliki daya komputasi yang menganggur. Berdasarkan data dari beberapa dimensi di atas, hal ini konsisten secara logika bisnis. Di sisi lain, mari kita hitung secara rinci pertumbuhan daya komputasi Anthropic dan berapa banyak daya yang telah mereka pesan sebelumnya. Dibandingkan dengan kecepatan pertumbuhan pendapatan, laju pertumbuhan pendapatan pasti lebih rendah daripada pertumbuhan daya komputasi, dan akhirnya akan mencapai keseimbangan, karena Anthropic menandatangani janji daya komputasi; jika terlalu banyak daya menganggur, mereka akan mempertimbangkan penurunan harga. Termasuk penyesuaian terbaru Anthropic yang sedikit melonggarkan penggunaan, serta kemampuan kecerdasan tingkat lanjut yang mulai diturunkan dan mengancam jalur harga-efisien model lokal. Meskipun listrik di Tiongkok lebih murah, tanpa chip paling canggih, biaya per token yang dihasilkan kemungkinan besar masih lebih tinggi daripada di AS.