Penawaran saham perusahaan teknologi besar sudah membuat investor mengalami kerugian: Saham Alphabet, $GOOGL, Meta, $META, dan Intel, $INTC, telah jatuh di bawah harga penawaran terbaru mereka, dengan saham Alphabet Kelas C turun -32,5%, Alphabet Kelas A -21,5%, Intel -21,1%, dan Meta -2,4%, berdasarkan titik terendah intraday mereka pada 30 Oktober. Ini terjadi setelah Alphabet mengumumkan rencana penjualan ekuitas pada Juni, kemudian meningkatkan ukurannya hingga sebesar $85 miliar. Intel mengumpulkan $23 miliar pada Agustus, sementara Meta meluncurkan penjualan saham senilai $25 miliar minggu lalu. Penjualan ini mengikuti laporan laba yang mengecewakan, dengan Alphabet gagal memenuhi estimasi pendapatan Pencarian dan Intel melaporkan masalah rantai pasok yang memengaruhi komponen pusat data, memperkuat kekhawatiran tentang keberlanjutan pengeluaran AI. Selain itu, investor juga khawatir bahwa pengeluaran AI oleh Meta bisa melebihi pendapatan, memberikan tekanan lebih lanjut pada arus kas dan margin, sementara rencana penjualan saham tambahan hingga $60 miliar menciptakan beban tambahan bagi sahamnya. Penjualan ini bisa membuat perusahaan teknologi besar semakin sulit mengumpulkan modal ekuitas tambahan yang dibutuhkan untuk membiayai ekspansi infrastruktur mereka, terutama karena arus kas telah berubah negatif dan pendapatan AI masih belum pasti. Pengenceran saham menjadi biaya lain dari histeria AI.