Apakah Era DEX Akhirnya Tiba? via @cryptoquant_com Terjadi pergeseran struktural dalam perdagangan kripto. Pada September 2026, rasio volume perdagangan spot DEX/CEX mencapai sekitar 25%, menunjukkan bagaimana bursa terdesentralisasi semakin mengambil alih dari platform terpusat. Beberapa pihak mengklaim pangsa pasar DEX melonjak lebih dari 1.100% dalam lima tahun. Angka ini sangat bergantung pada titik awal dan metodologi, sehingga tidak boleh dianggap sebagai fakta yang pasti. Tiga tren yang patut diawasi: Liquidity, eksekusi, dan pengalaman pengguna yang lebih baik di DEX. Meningkatnya DEX perpetuasi seperti Hyperliquid. Permintaan yang terus tumbuh terhadap layanan keuangan self-custodial. Namun, ada poin kontra yang penting. Grafik cadangan bursa UNI dari CryptoQuant menunjukkan sekitar 109,3 juta UNI disimpan di berbagai bursa, naik tajam dari sekitar 55–60 juta pada 2024. Pada titik akhir grafik, UNI diperdagangkan mendekati $7. Peningkatan cadangan bursa dapat menunjukkan lebih banyak token tersedia untuk perdagangan dan tekanan penjualan potensial. Namun, hal ini tidak membuktikan bahwa pemegang akan segera menjual. Arus token UNI bukanlah hal yang sama dengan aktivitas perdagangan Uniswap. Demikian pula, meningkatnya rasio DEX/CEX dapat mencerminkan penurunan volume CEX, bukan hanya permintaan DEX yang lebih kuat. Perdagangan yang didorong insentif juga dapat menaikkan aktivitas yang dilaporkan. Pandangan saya: DeFi menjadi bagian yang lebih penting dari infrastruktur keuangan, tetapi kita harus membedakan adopsi platform dari kinerja token. Angka-angka yang akan saya pantau selanjutnya adalah volume DEX absolut, pengguna aktif, pendapatan protokol, dan cadangan bursa. Kasus bull yang berkelanjutan membutuhkan pengguna nyata dan generasi biaya, bahkan setelah insentif berakhir. Peluang jangka panjang DeFi terlihat menarik. Keberhasilannya masih harus diukur, bukan diasumsikan. https://t.co/0pAqWeuDDA