Bagaimana jika Anda bisa memegang saham hanya saat pasar tutup, tanpa perlu membeli dan menjual setiap hari? Itulah gagasan di balik Isolated Exposure Tokens (IETs), yang diusulkan oleh @0xbeans dan The @standard_rsv. Lakukan setoran satu saham tertokenisasi dan terima: • OVERNIGHT: eksposur dari penutupan hingga pembukaan berikutnya. • SESSION: eksposur dari pembukaan hingga penutupan. Pegang keduanya dan tebus untuk mendapatkan satu saham. Jual satu untuk mempertahankan hanya eksposur yang Anda inginkan. Setiap seri memiliki tanggal kedaluwarsa; keluar dari satu sisi lebih awal memerlukan pembeli. Contoh sederhana: • Saham senilai $100 dimulai dengan alokasi $50 untuk masing-masing token. • Harga membuka di $110: OVERNIGHT naik menjadi $60. • Harga menutup di $105: SESSION turun menjadi $45. • Secara keseluruhan, keduanya bernilai $105 pada tingkat akuntansi. Mengapa ini menarik dan mengapa kami di @paboxoxyz juga menyukainya—karena sejalan dengan fitur pinjaman di luar pasar kami. • Dapat mendukung vault hanya untuk semalam dan lindung nilai yang ditargetkan. • Memisahkan eksposur tanpa memerlukan penerbit untuk memperdagangkan aset dasar setiap hari. • Memberikan DeFi blok bangunan lain, dengan struktur serupa dengan klaim terpisah Pendle. Namun, ada beberapa hal yang masih perlu diperbaiki dan dijelaskan secara rinci: • Setiap token awalnya memiliki eksposur sekitar 2× pada nilai akuntansi awalnya. • Saldo mengakumulasi pergerakan dolar, sehingga tidak mereproduksi return yang dikomposisikan. • Keuntungan semalam yang diharapkan sudah dapat dihargai dalam token. • Eksposur semalam sudah ada sebelumnya melalui ETF NightShares. Vault tidak bisa membayar $110 jika pemegang yang rugi tidak memiliki kewajiban apa pun. Batas, penghentian dini, atau modal tambahan bisa membantu, tetapi makalah yang disediakan tidak menentukan aturan tertentu. Konsep yang menjanjikan. Ini memerlukan aturan kerugian yang jelas, feed harga yang andal, dan likuiditas yang terjangkau sebelum anomali semalam historis menjadi primitif baru.