🛤️ Perdagangan AI sedang menghadapi ujian tekanan. Tetapi apakah supercycle benar-benar sedang runtuh? Saham global mengalami penarikan kembali karena imbal hasil Treasury naik di atas 5%, kekhawatiran inflasi kembali muncul, dan risiko pembiayaan AI menjadi sorotan. CoreWeave anjlok 25% dalam seminggu, sementara pertumbuhan pendapatan eksponensial Anthropic diperkirakan akan melambat tajam. Pasar mulai mempertanyakan bagaimana investasi AI dibiayai dan dimonetisasi. Namun, risikonya jauh dari seragam. Pengeluaran modal CoreWeave jauh melebihi arus kas operasionalnya. Meta, meskipun memiliki arus kas bebas negatif, tetap menghasilkan $31,8 miliar arus kas operasional pada kuartal ini. Sementara itu, pendapatan TSMC tumbuh 50,9% YoY, hari persediaan akhirnya menurun, dan pesanan ekspor Taiwan mencapai rekor $114 miliar. Perbedaan ini sangat penting: penilaian ulang risiko kredit AI bukanlah hal yang sama dengan berakhirnya supercycle AI. Dalam laporan pandangan rumah bulan ini, kami mengkaji apa yang diungkapkan oleh tekanan pasar terbaru mengenai inflasi, pembiayaan AI, dan di mana pertumbuhan laba masih bertahan. Kami juga menjelaskan mengapa kami tetap lebih memilih saham daripada obligasi, menghindari utang jangka panjang, dan fokus pada rantai pasokan AI hulu. 🔗 Baca laporan lengkapnya untuk penilaian dan posisi pasar terbaru kami menjelang akhir tahun 👉 https://t.co/SYmyKttwId