: : [Institusi/Laporan] Konvergensi Manajemen Aset: Dari Wall Street ke Onchain Ditulis oleh @100y_eth, Seungjin Yim (FnGuide) - Batas antara keuangan tradisional dan keuangan onchain semakin kabur, mendorong transformasi struktural dalam industri manajemen aset. Sementara ETF mengintegrasikan aset digital ke dalam pasar keuangan tradisional dan vault membawa fungsi manajemen aset tradisional ke blockchain, keduanya mencerminkan konvergensi yang lebih luas dalam cara aset dimasukkan, dialokasikan, dikelola, dan dikelola risikonya. - ETF aset digital berkembang melebihi instrumen sederhana yang hanya melacak harga menjadi produk keuangan canggih yang menggabungkan manajemen portofolio dengan generasi yield onchain. Seiring perkembangan lanskap produk dari ETF Bitcoin dan Ethereum spot hingga ETF multi-aset, ETF staking, dan ETF token staking cair (LST), diversifikasi investasi serta integrasi reward jaringan muncul sebagai diferensiator kompetitif utama. - Peluncuran ETF aset digital spot di Korea Selatan memerlukan tidak hanya kerangka hukum yang jelas, tetapi juga pengembangan infrastruktur keuangan yang kuat untuk mendukung operasinya. Prioritas utama mencakup pengakuan hukum atas aset digital sebagai aset dasar yang memenuhi syarat, penetapan harga patokan yang andal, pengaturan penitipan dan penyimpanan aman, mekanisme penciptaan dan penebusan, serta sistem pengawasan pasar, bersama dengan kerangka regulasi yang mengakomodasi ekspansi masa depan ke produk staking dan multi-aset. - Vault yang dipilih muncul sebagai infrastruktur inti untuk manajemen aset onchain, memisahkan alokasi aset profesional dan manajemen risiko menjadi layanan independen. Dalam ekosistem vault yang dipilih yang dikembangkan di sekitar protokol seperti Morpho, kurator khusus mengalokasikan modal dengan menilai kualitas jaminan, likuiditas, dan risiko likuidasi, secara efektif mereplikasi fungsi-fungsi utama manajer aset tradisional melalui infrastruktur berbasis kontrak pintar. - Pertumbuhan jangka panjang ETF dan vault onchain akan bergantung pada kejelasan regulasi, kerangka manajemen risiko yang terstandarisasi, dan partisipasi institusional yang lebih luas. Meskipun risiko kontrak pintar, oracle, likuiditas, dan kurator, serta klasifikasi sekuritas vault tetap menjadi tantangan utama, penyebaran stablecoin dan aset dunia nyata yang ditokenisasi (RWA), ditambah ekspansi lembaga keuangan tradisional ke pasar onchain, diperkirakan akan secara struktural meningkatkan permintaan atas manajemen aset onchain profesional. Laporan lengkap: https://t.co/hBlm6Alcr3