Bayangkan menghabiskan miliaran dolar untuk membeli GPU demi menangkap gelombang AI, hanya untuk mengetahui bahwa penambang bitcoin yang memiliki akses ke listrik murah mungkin memiliki bisnis yang lebih baik 🙂 Kegagalan neocloud membuat kemungkinan ini terlihat jauh lebih masuk akal. NVIDIA baru saja melaporkan pendapatan pusat data kuartalan sebesar $89 miliar, naik 117% YoY. Sementara itu, Elon memperingatkan bahwa lebih dari 200 neocloud dapat menghadapi konsolidasi, dan Gartner memperkirakan lebih dari 80% penyedia akan kehilangan kemandirian mereka pada 2030. Namun, jika sebuah neocloud bangkrut, GPU tidak serta-merta menghilang. Seseorang pada akhirnya akan membeli perangkat keras tersebut, merestrukturisasi utang, atau mengaktifkan kembali kapasitas itu. Mungkin peluang besar berikutnya adalah mengetahui siapa yang benar-benar bisa membawa pelanggan bayar ke komputasi tersebut. Pikirkan Airbnb untuk GPU, kecuali pasokannya adalah kapasitas komputasi yang terfragmentasi dan pelanggannya adalah pengembang yang tidak ingin membayar harga hyperscaler. Di situlah saya mulai kembali optimis terhadap #DePIN. > @akashnet / $AKT sudah menawarkan H100 sekitar $2,73/jam, dibandingkan sekitar $6,16/jam untuk CoreWeave dalam survei harga mereka. > @AethirCloud / $ATH memiliki sekitar 433K kontainer GPU, 2,4 miliar+ jam komputasi, ~$45,5 juta ARR, dan $191 juta pendapatan jaringan kumulatif. > @ionet / solana:BZLbGTNCSFfoth2GYDtwr7e4imWzpR5jqcUuGEwr646K menunjukkan sekitar 1.305 GPU dalam epoch Oktober yang diambil sampelnya, termasuk 640 H100. > @nosana_ai / solana:nosXBVoaCTtYdLvKY6Csb4AC8JCdQKKAaWYtx2ZMoo7 memiliki mekanisme pembayaran yang lebih langsung, di mana pembelian komputasi diubah menjadi NOS sebelum pembayaran kepada penyedia. > @rendernetwork / solana:rndrizKT3MK1iimdxRdWabcF7Zg7AR5T4nud4EkHBof memiliki sekitar 82,6 juta frame seumur hidup yang dirender dan sekitar 1,59 juta token yang dibakar, meskipun bisnisnya saat ini lebih berfokus pada rendering daripada cloud AI generik. Ada efek sekunder kedua lainnya yang membuat saya kembali memikirkan agen AI. Agen pada dasarnya adalah konsumen berkelanjutan dari inferensi. Setiap langkah penalaran, panggilan API, tindakan browser, dan percobaan ulang membutuhkan biaya. Jika komputasi menjadi lebih murah atau lebih mudah diakses, tiba-tiba banyak alur kerja agen yang sebelumnya terlalu mahal untuk dijalankan mungkin mulai masuk akal secara ekonomi. > @virtuals_io / $VIRTUAL sedang membangun lapisan komersial agen sendiri di mana agen dapat menyewa dan membayar satu sama lain untuk pekerjaan, sehingga selalu ada dalam daftar pantauan saya jika aktivitas agen berbayar benar-benar mulai mempercepat. Tapi mungkin pemenang paling tak terduga dari kekacauan ini justru para penambang bitcoin. > @Hut8Corp memiliki 949MW kapasitas AI yang dikontrak senilai ~$26,6 miliar dalam kontrak jangka panjang. > @TeraWulfInc memiliki sewa Anthropic senilai ~$19 miliar. > @CipherInc telah mengontrak sekitar 600MW kapasitas HPC. > @IREN_Ltd, @Core_Scientific, dan lainnya juga bergerak menuju hosting AI, tetapi eksposur mereka terhadap pembiayaan GPU dan kredit pelanggan bisa sangat berbeda. GPU menjadi usang setiap beberapa tahun. Koneksi listrik, situs yang aktif, dan pelanggan jangka panjang jauh lebih sulit diganti. Yang membuat saya berpikir kekacauan ini seluruhnya bisa menciptakan 3 rotasi berbeda. TradFi mulai menyesuaikan ulang harga listrik yang langka, DePIN mendapat kesempatan untuk mengagregasi kapasitas komputasi yang terfragmentasi, dan agen AI mendapat manfaat jika inferensi menjadi cukup murah untuk benar-benar menghasilkan uang. Setiap kali modal dihancurkan di suatu tempat, nilai cenderung bermigrasi ke tempat lain. Saya punya firasat kita akan melihat sebagian dari ini bermain di sini.