Micron $MU kali ini jatuh cukup menarik, sebelumnya pasar sedang gila-gilaan memperdagangkan chip penyimpanan AI, tetapi sekarang setelah ada kabar terobosan teknologi dari CXMT China, dana mulai keluar. Pada 13 Oktober, Micron turun hampir 5%, sementara Samsung dan SK Hynix dari Korea juga tidak jauh lebih baik. Saya rasa ada hal yang patut dipertimbangkan dari penurunan ini. Sebelumnya, para investor membeli Micron dengan asumsi bahwa ekspansi pusat data AI akan terus berlanjut, permintaan HBM meningkat, harga chip penyimpanan naik, dan akhirnya mendorong ledakan laba. Logika ini belum sepenuhnya gagal hingga kini. Namun masalahnya, industri chip penyimpanan sendiri adalah sektor yang sangat siklus. Begitu pesaing mengejar kapasitas dan teknologinya, pasar mulai khawatir apakah keseimbangan pasokan dan permintaan akan berubah kembali. Tentu saja, kemajuan teknologi CXMT tidak berarti langsung bisa menyerang bisnis HBM高端 Micron—masih ada kesenjangan teknologi dan produksi massal di antara keduanya. Jadi saya belum terburu-buru untuk membeli di harga rendah. Saya lebih ingin melihat apakah penetapan harga produk Micron, pesanan HBM, dan marjin kotor bisa tetap bertahan. Selama data-data ini tidak bermasalah, pasar mungkin hanya sudah memperdagangkan risiko persaingan lebih awal. Namun jika ekspektasi kinerja mulai direvisi turun, maka kita perlu mempertimbangkan ulang valuasi. Menurut kalian, apakah penurunan Micron ini hanya pembersihan pasar, atau apakah tren penyimpanan AI benar-benar mulai meredup?
