ethereum:0x6c5ba91642f10282b576d91922ae6448c9d52f4e Gerakan ini pada dasarnya didorong oleh satu logika: pasar tiba-tiba menyadari bahwa volume panggilan AI di OpenRouter oleh Phala telah melebihi Venice yang terkait dengan $VVV, namun kapitalisasi pasar PHA jauh lebih kecil daripada VVV. Dipahami secara sederhana: OpenRouter ibarat “platform pesan antar model AI”, di mana pengguna yang memanggil berbagai model AI membutuhkan layanan dari penyedia kekuatan komputasi yang berbeda. Data terbaru menunjukkan bahwa dalam 30 hari terakhir, Phala telah memproses sekitar 2 triliun Token, melebihi sekitar 1,7 triliun Token yang diproses oleh Venice. Namun, perbedaan kapitalisasi pasar antara keduanya sangat mencolok: PHA hanya bernilai beberapa puluh juta dolar, sementara VVV melebihi 1 miliar dolar. Maka, modal mulai memperdagangkan logika yang sangat sederhana: “Volume bisnisnya hampir menyamai atau bahkan melebihi VVV, mengapa PHA hanya bernilai seperpuluh dari VVV?” Inilah yang memicu koreksi valuasi ini. Namun, perlu diperhatikan bahwa pendapatan bisnis dan token VVV serta Venice terikat lebih erat, sementara PHA saat ini belum memiliki mekanisme penangkapan nilai yang sejelas itu. Jadi, gerakan PHA kali ini didukung oleh data fundamental, tetapi saat ini lebih banyak merupakan transaksi “revaluasi rendah dibandingkan VVV”. Yang perlu dipantau ke depan: apakah volume panggilan di OpenRouter bisa berkelanjutan, dan apakah Phala akan benar-benar menghubungkan pendapatan AI dengan token PHA.