Perangkat keras AI mulai terlihat kurang seperti ledakan satu siklus dan lebih seperti perlombaan penuh dalam hal komputasi, kekuatan penetapan harga, dan kapasitas. Harga sewa H100 @NVIDIA naik 22% dalam sebulan menjadi $3,28/jam, menunjukkan GPU lama masih menghasilkan pendapatan signifikan. Tapi ada masalahnya. H100 yang sama dulu disewa dengan harga $7–$8/jam, sementara hyperscaler menyusutkan nilai GPU dalam waktu sekitar 5–6 tahun. Jadi, kenaikan harga sewa tidak secara otomatis membuktikan bahwa chip lama menjadi lebih berharga. Mereka mungkin hanya menunjukkan bahwa permintaan masih melampaui kapasitas baru yang tersedia. Dan modal di balik permintaan itu semakin besar. CoreWeave dilaporkan membawa utang senilai $35 miliar, sementara NVIDIA telah setuju untuk menyewa kembali kapasitas yang tidak digunakan dari mitra. Kemudian ada @Broadcom. Chip inferensi baru OpenAI, Jalapeño, bisa memberi Broadcom jalur lain masuk ke stack komputasi AI seiring meningkatnya permintaan inferensi. Sementara itu, @Intel berusaha memulihkan kekuatan penetapan harga, dengan laporan kenaikan harga CPU PC sekitar 10%, sementara saham 9,9% Washington telah meningkat menjadi sekitar $36 miliar dalam keuntungan buku. Bahkan @Apple pun memasuki siklus perangkat keras lainnya, meluncurkan iPhone lipat pertamanya bersama A20 Pro seiring meningkatnya persaingan dari Huawei dan Xiaomi. Benang merahnya? AI tidak lagi hanya tentang siapa yang membuat chip tercepat. Ini semakin menjadi pertarungan atas ekonomi komputasi: → siapa yang memiliki perangkat keras → siapa yang membiayai kapasitas → siapa yang mengendalikan harga → siapa yang menangkap permintaan inferensi → dan siapa yang bisa terus membuat infrastruktur itu menghasilkan pendapatan @NVIDIA mungkin masih berada di pusatnya, tetapi @Broadcom dan @Intel sedang berjuang untuk mendapatkan bagian berbeda dari ekspansi yang sama. Pertanyaan sejatinya: Akankah perangkat keras AI terus menghasilkan permintaan cukup besar untuk membuat silikon usang menguntungkan, atau apakah harga sewa saat ini hanya menunda tagihan penyusutan?
