Apakah Era “Beli Bitcoin, Tingkatkan Harga Saham” Sudah Berakhir? Perusahaan DAT Menghadapi Realitas Baru via @cryptoquant_com Financial Times melaporkan bahwa kapitalisasi pasar gabungan dari 50 perusahaan kas Bitcoin utama turun dari sekitar $150 miliar pada Juli 2025 menjadi sekitar $67 miliar pada Agustus 2026, menghapus lebih dari $80 miliar nilai. Pesan ini jelas: hanya memegang Bitcoin tidak lagi cukup untuk membenarkan valuasi premi. Gelombang pertama perusahaan DAT mendapat manfaat dari siklus kuat—harga saham yang lebih tinggi memungkinkan penggalangan dana baru, yang dana tersebut digunakan untuk membeli lebih banyak BTC dan memperkuat ekspektasi investor. Namun, seiring Bitcoin melemah dan premi ekuitas menyempit, roda ini melambat. Pasar kini berpindah dari “Berapa banyak BTC yang Anda miliki?” menjadi “Seberapa efisien Anda mengelola modal digital?” Pemimpin DAT masa depan perlu fokus pada BTC per saham, pembiayaan yang disiplin, ketahanan neraca, tata kelola, transparansi, dan integrasi dengan bisnis inti mereka. Investor juga memiliki alternatif seperti ETF Bitcoin spot, sehingga setiap perusahaan DAT harus menjawab pertanyaan yang lebih sulit: mengapa investor harus membeli saham Anda daripada Bitcoin itu sendiri? Ini bukan akhir dari model DAT. Ini adalah akhir dari era ketika membeli BTC saja sudah cukup untuk meningkatkan valuasi perusahaan. https://t.co/U1fB1BWlDl“Buy-Bitcoin,-Boost-the-Stock-Price”-Era-Over?-DAT-Companies-Face-a-New-Reality