Angka paling menarik dari bitcoin bukanlah $63K. Melainkan 21 juta. Saat ini, jumlah jutawan di seluruh dunia sudah lebih banyak daripada jumlah bitcoin yang akan pernah ada. Dan kesenjangan ini semakin menyempit ketika Anda mempertimbangkan bitcoin yang hilang, tidak likuid secara permanen, atau dipegang oleh pemegang jangka panjang. Minggu ini menunjukkan sesuatu yang lain: ETF $BTC mengalami outflow mingguan sebesar $389,7 juta, sementara ETF Solana menarik $10,26 juta. Meskipun ada kesenjangan itu, arus bitcoin masih jauh lebih besar daripada arus Solana. Ini terlihat lebih seperti rotasi modal di dalam kripto daripada peninggalkan kelas aset ini. Dan hal ini membuat perdebatan tentang pasokan bitcoin menjadi semakin menarik. Peter Todd mengangkat pertanyaan keamanan: apakah biaya transaksi saja cukup untuk mempertahankan penambang setelah subsidi blok berakhir? Adam Back menanggapi bahwa pasokan tetap bitcoin adalah fondasi dari nilai utamanya. Namun kedua argumen ini mengarah pada pertanyaan yang sama: Apa yang membuat bitcoin bernilai ketika pasokan baru mendekati nol? Perbandingan CZ tentang jutawan menyoroti sisi permintaan. Tesis "deep freeze" Saylor menyoroti sisi penyimpan nilai. Arus ETF menunjukkan di mana modal institusional berposisi saat ini. Gabungkan semuanya, dan gambaran besar menjadi jelas: Bitcoin sedang menjadi aset yang tidak bisa lagi diabaikan oleh institusi; mereka harus memutuskan apakah mereka membutuhkan eksposur. Dan dengan pasokan maksimum tetap, pertumbuhan permintaan tidak menciptakan bitcoin baru. Ia menciptakan persaingan untuk bitcoin yang sudah ada. Bitcoin tidak pernah dirancang agar setiap orang memiliki satu koin utuh. Perlombaan sejatinya adalah untuk mendapatkan sebagian dari 21 juta. Apakah Anda sedang memposisikan diri untuk mendapatkan bagian Anda, atau menunggu masuk yang lebih baik?