Perdebatan tentang imbalan stablecoin sebenarnya bukan tentang imbalan. Ini tentang di mana pengguna menyimpan dolar digital mereka dan produk mana yang menjadi antarmuka keuangan utama mereka. Bank melihat hadiah stablecoin sebagai ancaman terhadap setoran. Platform kripto melihatnya sebagai alasan bagi pengguna untuk menyimpan lebih banyak modal di dompet, menghabiskan dari saldo yang sama, dan kembali ke produk lebih sering. Argumen ini mungkin dirumuskan seputar bunga, tetapi persaingan sebenarnya adalah untuk setoran, pembayaran, dan hubungan pelanggan terkait keduanya. Ini mengubah cara stablecoin bersaing. Kecepatan dan biaya rendah menjadi infrastruktur dasar. Peluang yang lebih besar adalah membangun tempat di mana pengguna menyimpan uang, memindahkannya, menghasilkan imbalan darinya, dan mengakses produk keuangan lainnya tanpa meninggalkan ekosistem yang sama. Tingkat tinggi mungkin menarik modal untuk sementara waktu. Mempertahankan modal tersebut membutuhkan kepercayaan, likuiditas, dan cukup utilitas agar menjadi bagian dari perilaku keuangan sehari-hari pengguna. Imbalan adalah insentif. Menguasai hubungan saldo adalah bisnisnya.