Grayscale meluncurkan Grayscale Hyperliquid Staking ETF di Nasdaq pada Rabu dengan ticker HYPG dan biaya sponsor 0,29%, yang merupakan biaya manajemen bruto terendah di antara tiga produk perdagangan bursa Hyperliquid yang terdaftar di AS dan pertama yang menggabungkan eksposur terhadap token HYPE dengan staking jaringan aktif untuk menangkap imbalan on-chain. HYPG bertujuan untuk mencerminkan imbalan staking HYPE, yang rata-rata sekitar 2,2% per tahun setelah biaya, melalui nilai aset bersih dana, dengan menggunakan hasil staking untuk memperkuat return bagi pemegang saham sekaligus memberikan eksposur terhadap harga token inti. Biaya 0,29% ini lebih rendah daripada THYP dari 21Shares, yang diluncurkan pada 12 Mei di Nasdaq dengan rasio biaya 0,30%, dan BHYP dari Bitwise, yang diluncurkan pada 15 Mei di NYSE dengan biaya promosi 0% yang akan kembali menjadi 0,34% setelah bulan pertama, menjadikan HYPG sebagai biaya normalisasi terendah dalam kategori ini. Grayscale memberikan modal awal HYPG dengan sekitar $115 juta dalam token HYPE sebelum peluncuran, memberikan skalabilitas signifikan sejak hari pertama. Hyperliquid menghasilkan sekitar $857 juta dalam biaya protokol pada 2025, dengan sekitar 99% dikembalikan ke protokol melalui pembelian kembali token HYPE, fitur struktural yang menjadi alasan utama Grayscale dalam mengembangkan produk ini. HYPE menempati peringkat sepuluh besar mata uang kripto berdasarkan kapitalisasi pasar, yaitu sekitar $15,8 miliar. Arus masuk bersih kumulatif ke ETF Hyperliquid yang terdaftar di AS melebihi $132 juta pada akhir Mei 2026. Grayscale mengajukan Amandemen No. 3 untuk ETF Grayscale BNB pada hari yang sama dengan peluncuran HYPG, melanjutkan ekspansi paralel ETF altcoin. Indeks referensi HYPG adalah CoinDesk Hyperliquid Benchmark Extended Rate, yang membedakannya dari THYP (FTSE Hyperliquid Index) dan BHYP (CME CF Reference Rates). Grayscale memegang sekitar 25% dari imbalan staking sebagai biaya kinerja. Dengan HYPG, Grayscale, 21Shares, dan Bitwise kini masing-masing memiliki produk Hyperliquid yang terdaftar di AS, menjadikan HYPE salah satu dari sedikit altcoin yang menarik beberapa ETF bersaing dalam hitungan minggu setelah produk pertamanya mencapai pasar AS. Rasio pendapatan biaya terhadap kapitalisasi pasar yang tinggi dari Hyperliquid dalam DeFi dan cepatnya proliferasi produk ETF mencerminkan minat institusional dalam menangkap yield protokol melalui wadah yang terregulasi.